截止今日收盘，两市3672只股票上涨，971只股票下跌，Wind显示赚钱效应极好，但是基民的体验极差，因为重灾区集中在创业板。

昨天的开门红过后，创业板今天盘中一度失守2800点，跌幅超过4%，为去年4月以来首次。

一面是上涨，一面是下跌，创业板指和上证指数走出了分叉。

人类的悲欢并不相同，但是到了热门赛道上却成为了殊途同归，你重仓了白酒，我梭哈了医药，他申购了新能源，都有美好的未来。 

创业板下跌，主板上涨，为什么？

正如我昨天说过的一样，伴随着春节期间基本面数据的不甚理想，开门红的力度和持续性都要打一个问号，但是今天的市场又有一个神奇的现象，就是以创业板领衔的所有热门赛道都开始了大幅下挫。

我们从资金面、政策面、基本面三个角度详细分析。

从资金面来看，热门赛道的下跌和1月份北向资金变动是吻合的。1月份数据显示，食品饮料、电力设备及新能源、医药仍为北向资金前三大重仓，但其持仓占比均出现下降，此外值得一提的是，银行的市值占比则较年初增加1.41个百分点，是仅有的占比增加超1%的行业。

北向资金大举加仓大金融板块，一定程度上反映了机构的审美。近期银行、地产、证券板块大涨与之有直接关联，食品饮料、新能源医药的下跌也是受到资金的撤出影响。 

尽管如此，总量上北向资金仍在流入，数据显示，1月份北向资金的净买入金额仍超167亿元，连续15个月的净买入额超百亿元。

从政策面来看，“稳”字当头的2022年，房贷照顾刚需，专项贷有所放松，基建适度提前，都对金融板块构成了直接利好，这也是今天大盘下跌时，金融板块有较强支撑的原因，而其他板块在政策面上目前并不无明显利空。 

从基本面来看，春节期间的消费数据不好对相关板块有直接影响，特别是主beta白酒并不景气，这无法支撑相关板块的估值继续抬升，稍有情绪扰动就会下跌。

我们的估值表显示，大金融板块中的银行、券商、地产的估值百分位目前都在历史较低位置，消费、新能源车处在历史较高位置，医药经过本轮调整也处于历史较低位置，但集采之后估值体系发生变化，绝对值为30倍，下跌应为恐慌所致的估值调整。

综合三个方面来看，老娘舅的结论是：

市场并不缺钱，也没什么政策利空，创业板和大盘的分叉主要是赛道切换导致的，简单来说，就是高估值的创业板成长预期变低了，于是部分资金撤走去填低估值主板。 

此外，创业板中的高景气板块如锂电池、医疗等均是大部分基民的重仓板块，这导致了整体波动更大。

行情分化剧烈，基民怎么办？

2月的第二个交易日才刚刚结束，面对当前的行情分化，老娘舅有三个观点，供大家参考。 

第一，2月的行情并不悲观，市场情绪正在回暖。从过去15年的历史来看，2月份其实是A股12个月里最强势的一个月。以申万31个一级行业数据为例，过半行业2月历史正收益概率更是超过80%，日历效应十分显著。 

第二，政策工具箱仍然很充足，不需要怀疑，一定会用到见效为止。具体的分析过程详见这篇文章：基金绿了，脊梁断了，春节过后怎么办？

第三，应对风格分化，务必均衡配置。普通基民要么均衡配置不同赛道，要么选择均衡型基金经理。如果不会选择，可以参考我们推出的TOP30基金经理榜单，这个榜单每个季度都会进行更新维护，旨在帮助大家找到适合自己的主动基金经理。

而且要特别强调的是，主动基金目前仍然具备超额收益，举个通俗的例子，今天谷爱凌摘得金牌的时候，这只股票涨停了...

三个观点给完，相信各位已经心中有数了。巴菲特曾经说过，投资就是投国运。我们正走在国运蒸蒸日上的路上，记得不要浪费每一场危机。

风险提示：基金投资有风险，投资需谨慎。本文中的任何观点、分析及预测仅供参考，不构成对阅读者任何形式的投资建议。