军工板块11日盘中拉升走高，截至发稿，新研股份“20cm”涨停，三角防务、谱尼测试涨约12%，安达维尔涨逾11%，中航高科、北方导航、凤凰光学等涨停，爱乐达、创意信息涨逾9%,晨曦航空、航发控制涨逾8%。

中信建投指出，经过前期的充分调整，中证军工目前整体PE为67.43倍。从跟踪的核心重点公司来看，上游公司21-23年平均复合增速为36.63%，中游公司21-23年平均复合增速为31.68%，下游公司21-23年平均复合增速为26.56%，中上游业绩增速普遍高于下游。而从估值水平来看，从上游到下游21年平均估值水平依次为48、39、66倍，对应21年的PEG水平分别为1.33、1.08、2.80。当前军工板块基本调整到底部区间，上述利空因素已充分消化，当前时间点板块具备更高的确定性和性价比，建议持续加大对于板块的配置比例。

在投资策略上，该机构建议把握供需拐点和成长起点两大投资主线：

1、在供需拐点方面：重点推荐符合“实战需求旺、储备型号多、量产节点至”三大标准的整机及核心配套公司，以及在实战化练兵背景下需求集中释放的相关公司。推荐中航沈飞、中直股份、中航西飞、航发控制、航发动力、航天发展、国睿科技。

2、在成长起点方面：重点推荐符合“行业空间大、国产化率低、转化效率高”三大标准的相关细分领域的龙头公司，包括上游的关键原材料、核心元器件，下游的航空发动机、电磁技术等领域。推荐湘电股份、光威复材、中航光电、宏达电子、北摩高科、景嘉微、高德红外、智明达、铂力特。