大衰退的到来从来都有迹可循。

今天早上热乎的新闻：受疫情影响，逾3500家影院暂停营业，影视业再陷困境。同一时间，果然央行的6000亿麻辣粉儿来了。

所有的现象只是冰山一角，看看最近高层频繁的动作，也许经济下行的态势，可能远比我们想象的还要来的早一些。

7月15日央行降低准款准备金。

7月30日政治局召开会议：会议删除了“稳增长压力较小的窗口期”的说法，同时增加了对于外部环境趋于复杂严峻的表述。

8月9日央行公布二季度货币执行报告强调经济恢复不稳固、不均衡。

8月11日央行公布社融数据暴跌60%，大幅不及预期。

连起来看，不言而喻，后面的事儿，就有意思了。

鹰了一年的央行，其实手上有很多牌，货币宽松是必然，降准、各种粉儿、地方债，即使都用出来，也算不上“大水漫灌”。

美国的复苏是消费驱动，我国的复苏则更看重投资，关键的关键，放出来的钱会去哪儿，这值得好好说说，也是下半年投资的重点。

1、基建会动起来吗?

都多少年过去了，水泥一开始涨，兄弟们还是激动的不行。地产摁住不动了，四万亿的春梦又做了起来。

当然，热衷于基建，不是没有理由：地产不说了，没有最惨只有更惨。

欧美恢复之后，出口必然趋于下行，消费、制造业投资复苏动能趋缓，因此，下半年要稳增长，客观上需要基建发力。

但是，毕竟今时不同往日。

首先，地方政府早就不积极热衷于基建了。虽然2020年年初国家发行了大量的特别国债和专项债，而且银行的贷款也是积极引导支持基建领域。但是，实际上因为涉及“终身究责”问题，地方政府已经不爱趟这趟浑水了。

看看730政治局的表述：会议进一步要求“落实地方党政主要领导负责的财政金融风险处置机制”。基建你们掂量着来。

其次，2022年将召开二十大，政府换届也已陆续开始，在这个时候加码基建，有点替别人做嫁衣的意思。我们不妄议朝政，但是，道理不就是这样。

回顾历史看，2012年十八大以前，基建投资增速在换届后普遍走高，但2017年十九大之后，这一规律被打破，2017年以来我国基建增速也持续低位运行，应与经济转型提速和严控地方债务有关。

结论就是，我国当前经济模式正逐步摆脱对传统基建和房地产的依赖，本次政府换届应不会鼓励基建大幅加码。

总体来说，基建动起来的概率不大，勉强打个70分，搏一搏反弹还有戏，要长情可就难了。

2、资金会去消费吗？

现在看消费，依旧是鸡肋。

你说它不行吧，三季度是地产旺季，金九银十，加上假期驱动，少不了吹消费复苏的人。只是，这样的复苏总有一些隐忧。

需求端，一边是疫情的变化不可控，一边是居民收入的萎缩，一上一下，两边一挤压，兄弟们吓得只想存钱，哪还有心思消费。

即使有钱，再看看最近的政策，从医美到游戏，从教培到生长激素，一篇文章就是一颗炸弹。整顿经济的初心是好的，但是给投资人也吓得不轻。资金最怕的就是政策的不确定性，东一延展，西一解读，不讲道理，第二天就是一顿猛砸。

这还怎么消费，办个卡，第二天店都没了，谁敢消费。

3、宁德时代定增582亿，有什么启示？

所以钱到底，会去哪儿？结论很简单，还是会去拥挤的先进制造。

其实最不想聊的就是这个高端先进制造，研究起来真是费劲，又是比较优势理论，又是先进工艺制程，一会儿单晶炉，一会儿隔膜电解液。但，没办法，这可能是当下中国最后的救赎了。

宁德时代582亿定增一抛，市场什么反应，该接还得接。

看看券商研报，兄弟们也懒得编了，开始复制粘贴标准答案了。

全球新能源车迈入新增长阶段，动力电池迎来二次扩产潮。

国内：2020年下半年以来，中国新能源车市场需求由政策驱动切换至市场化，预计“十四五”期间新能源车销售仍将保持高增长。

海外：欧洲电动化进程加速，锂电扩建意愿明确。美国拜登政府提政策目标到2030年零排放汽车占新车销量比例达到50%。预计到2025年动力电池迈入TWh时代。

明摆着告诉所有人，强者恒强，车轱辘话你们爱听不听。需求强，排产能排到几年之后。策略就是扩产，政策支持，创新不断，打到你服。再说就是全产业链国产化，不怕卡脖子，剩下的行业还有什么可比性。

所以，什么风格转换，地产股暴涨，都是小波动，深挖制造业，还是下半年的主题。

我知道这个结论非常不性感，但是不得不说，现实是真的香。

中游的电池挖完了，继续上游的盐湖提锂，中游的光伏组件炒完了，继续上游的玻璃、eva材料。其他人一脸懵逼，产业链上的玩家炒客，玩的不亦乐乎。

历史的车轮滚滚而来，这个游戏也注定不适合大多数人了，无脑买白酒，盲眼炒学区房的时代，终将落幕。

赚钱哪那么容易。

感叹一番，继续枯燥研究了，话说昨天朋友安利了一个连续直拉单晶技术，我得好好看一下。