5月11日，两市股指低开低走，盘中大幅下探，沪指一度跌逾1%失守3400点大关，深成指跌逾1%，创业板指大跌近2%；随后三大股指探底回升，跌幅有所收窄。截至发稿，沪指跌约0.5%重返3400点上方，深成指、创业板指跌幅均收窄至1%以内。wind数据显示，北向资金净流出超47亿元。盘面上看，煤炭、有色、钢铁、石油等板块大幅下挫，酿酒、食品饮料、券商等板块发力走高。

国盛证券指出，近期两市指数持续走弱，一方面是近期部分抱团股在调整结束后反弹力度较大，估值又出现一定的泡沫，另一方面则是周期股持续走强，分流市场资金，且各类原材料价格上涨，容易侵蚀其他行业，尤其是制造业的利润，后续若不能有效传导成本上升对公司盈利造成的不利影响，将对相关上市公司的估值形成较大压制。操作上，一方面是指数的持续走弱，有进一步下行的风险，另一方面却是周期品种强势表现，市场热度极高，市场赚钱效应基本围绕周期股展开，这极大的提高了市场参与难度，不参与周期品种市场机会较少，追高周期品种又面临着随时调整的风险，两难的局面或是当前最大的难点，另外指数的走势基本和北向资金流向具有较高的重叠，表明资金缺乏做多指数信心。因此，当前行情或不适合重仓参与，可观察周期品种期货市场表现，再谨慎参与A股周期行情，同时对近期错杀的优质个股逢低布局，耐心等待市场风格切换。