金融市场早报

2021年4月1日

别愚弄你自己，而且要记住你是最容易被自己愚弄的人。——查理·芒格 

【昨日市场】国内股跌债涨，人民币涨；美股涨跌不一，黄金涨，原油跌

【国内股市】A股弱势整理，两市成交额阶段次低，军工、金融低迷

【国内债市】季末资金面趋紧、PMI数据亮眼、美债收益率继续上行，但，债市全线收涨  

*债券收益率上涨，意味着当前债券价值缩水，代表债市是下跌的 

【外汇市场】美元冲高回落，人民币反弹走强

*汇率为1美元汇兑的人民币数量，因此数值增加代表人民币下跌 

【美国股市】拜登政府公布规模2.25万亿基建投资计划，美股涨跌互现，利好新能源板块 

【商品市场】美元有所企稳，同时小非农数据不及预期，推动金价反弹；需求复苏预期减弱，油价续跌

【国内要闻】

1、公开市场操作：

4月1日，央行公开市场开展100亿元7天期逆回购操作，今日100亿元逆回购到期，完全对冲到期量。 

点评：央行公开市场连续19个交易日完全对冲到期量，资金面平稳。

2、中国3月官方PMI数据公布：

官方制造业PMI为51.9，前值50.6，预期50.3；

官方非制造业PMI为56.3，前值51.4；

综合PMI产出指数为55.3，前值51.6。

点评：3月份中国制造业和非制造业PMI指数双双回升，我国经济总体延续扩张态势；尤其是非制造业大幅回升，显示春节过后，经济景气度向好。

从企业类型来看，3月大中小型企业PMI全部回正；从13个业务线来看，进出口订单PMI回正，得益于海外经济整体回暖，拉动了国内企业经营景气度向好。

总的来说，3月PMI向好，且扭转了2月份经济景气度拐点的趋势，未来得益于全球经济进一步复苏，我国经济整体偏乐观，但仍需关注以美国为代表的封锁策略以及通胀上行的风险。

【海外要闻】

1、 拜登周三公布规模2.25万亿美元、为期八年的基建投资计划，将推动电动汽车、清洁能源发展。白宫表示增税将“在未来15年内完全支付该计划中的投资”，这一点料将遭到共和党议员强烈反对。

点评：基建法案公布，被分成两大部分，第一部分为刚宣布的1.7万亿的纯基建投资+5000亿的社会福利，其中包括新建充电桩、加强数字设施建设等投入，利好并助推科技板块上涨。另一方面由于资金的主要来源为税收增加，因此预计也将会在议案决议环节受到极大压力。

2、 联合国世界旅游组织最新一期《世界旅游晴雨表》指出，今年1月全球国际游客人数同比下降87%。

点评：受疫情影响，国际旅游业持续低迷，根据联合国预测今年下半年疫情望得到有效控制，国际旅游业有复苏可能。

3、 美国3月份劳动力市场数据明显改善。当月ADP就业人数增51.7万人，增幅创去年9月以来新高，预期增55万，前值从增11.7万修正为增17.6万人。

点评：单从数据看，小非农创近六个月的最高点，但并未达预期，主要因为疫苗不断超预期的进度，投资者对于就业数据预期过于高涨。未达预期的数据导致美股情绪一般，同时拉升金价自低位反弹。

文中数据来源：wind

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