金融市场晚报

2021年3月22日

别忘了A股里寂寞的角落里，碳中和也有春天

【今日市场】股市大涨，债市震荡，人民币跌

【国内股市】 A股全天宽幅震荡攀升，环保碳中和概念领涨

股市简评：

1、 资金面：中性偏紧

量：平稳充裕。央行公开市场操作完全对冲到期量。

价：隔夜资金价格均价2.0，中性偏紧（1.5-2.0，<过松，>过紧）。

2、 情绪面：升温

交投情况：两市成交额7599亿。大盘主力资金净流出130.8亿。

北向动向：全天净流入71.63亿。

赚钱效应：较强。市场涨跌比4.8:1，五日涨跌比3.2:1，本年涨跌比1:1.5。

3、 技术面：上行

今日A股全面上涨，并且走势强劲，早晨基本平价开盘，随后三大指数一路走高。虽然上午有所回调，其中深指一度翻绿，但整体未改上行趋势。今日两市成交量合计约7599亿，量能不高，但是北上资金流入却达到71.63亿。最终上证指数收盘于3443.44点，涨幅1.14%。

从日K来说，今日又一次突破5日和10日均线，但依然没有突破近日的震荡区间。其实今日的上涨不排除与周末易主席的发言提振风险偏好有关，本质上仍然是情绪引导的上涨。

【国内债市】资金面趋紧且股市走强，导致债市情绪较弱，但期货和现货走势存差异，体现投资者情绪分歧

*债券收益率上涨，意味着当前债券价值缩水，代表债市是下跌的

【外汇市场】美债收益率回落，美元指数有所反弹，人民币对应小幅贬值

*汇率为1美元汇兑的人民币数量，因此数值增加代表人民币下跌

【国内要闻】

1、公开市场操作：

3月22日，央行公开市场开展100亿元7天期逆回购操作，今日100亿元逆回购到期，完全对冲到期量。 

点评：不考虑MLF错位等额续作，央行公开市场已连续11个交易日完全对冲到期量，资金面趋紧。

2、LPR连续11个月不变。3月1年期LPR报3.85%，上次为3.85%；5年期以上品种报4.65%，上次为4.65%。

点评：LPR的参考基础未发生变化，今日LPR按兵不动基本符合预期，释放了政策立场稳定中性的信号。

3、周末证监会主席易会满在中国发展高层论坛圆桌会上表示：

（1）坚定注册制改革方向不动摇，注册制绝不意味着放松审核要求。不少中介机构尚未真正具备与注册制相匹配的理念、组织和能力，还在“穿新鞋走老路”。IPO排队现象是多重因素造成的，这与历史上的“堰塞湖”有区别。

（2）市场波动很正常，只要没有过度杠杆，就不会出大事，关键是要有一个合理的资金结构。目前，A股市场杠杆风险总体可控。下一步将坚持资本市场对外开放，防范外资大进大出，妥善处置中概股问题。

点评：易主席在周末的演讲中主要专注于两个话题进行讨论，一是注册制，二是当前市场的波动。

注册制方面，易主席首先强调改革方向不动摇，意味着注册制推广大方向不变，但注册制度下

并不意味着审核尺度放松。其实这一点之前监管也多次强调，最终目的在于方便企业的上市流程，但是并不代表放松对于资本市场的监管，以及对于投资者的保护。

对于市场波动方面，实际上易主席表达了比较隐晦的看稳情绪。首先当前A股并没有过度杠杆，也就“不会出大事”，下行空间有限。最重要的是，防范外资大进大出，也就是说希望国内能掌握定价权。换句话说，易主席希望各位也别天天盯着美债收益率看了，多看看自家的市场吧。

文中数据来源：wind

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