金融市场早报
2021年2月25日
【昨日市场】国内股跌债涨，人民币小涨；鲍威尔重申宽松政策，美股涨，美债收益率陡升，黄金跌原油涨
【国内股市】两市股指全天一路下滑，本周三连跌，大盘股伤痕惨重，板块方面鲜有亮点
【国内债市】资金宽松叠加股市大跌，推动债市走强，但股市收盘后，市场转而担忧通胀风险和"两会"后的供给压力，债市走弱，全天勉强收涨
*债券收益率上涨，意味着当前债券价值缩水，代表债市是下跌的
【外汇市场】人民币日内U型反弹，尾盘走强
*汇率为1美元汇兑的人民币数量，因此数值增加代表人民币下跌
【美国股市】鲍威尔重申经济需要宽松政策支持的观点，美股三大指数全体收高
【商品市场】债券收益率上涨削弱贵金属吸引力且黄金ETF的持仓减少，金价收跌；市场预期需求增加会使全球原油库存加速下降，油价升至一年高位
【国内要闻】
1、公开市场操作：
2月25日，央行公开市场开展200亿元7天期逆回购操作，今日200亿元逆回购到期，完全对冲到期量。
点评：资金面维持平稳宽松，央行完全对冲到期量符合央行最近维稳的政策表态。
2、商务部表示，中国要积极考虑加入CPTPP，已与CPTPP的一些成员国进行了一些非正式的接触，也计划和其他成员再进行非正式接触，就涉及到的问题进行技术层面的沟通和交流；此外商务部将新认定一批外贸转型升级基地，培育一批加工贸易产业园区。还将建设一批国家进口贸易促进创新示范区，扩大进口规模，带动相关产业提质增效。
点评：从目前来看，我国加入CPTPP一事进展顺利，将有利于我国与太平洋国家进一步开展外贸合作。
3、张坤所管理的易方达中小盘限购再次升级，从春节前单日限购1000元调整为暂停申购，闭门谢客；同时易方达中小盘还启动2021年第一次分红，此次“手笔颇大”，每10份基金份额派发红利9元。
点评：随着公募基金越来越受到市场关注，基金经理纷纷“出圈”，也吸引了众多新入场的投资者。但年后A股市场风格突变，去年大火的白酒板块出现大幅下跌，也带动众多消费板块、价值型基金净值出现回落。在此背景下，张坤果断限制产品规模，并表示“为了基金的平稳运作，保护基金份额持有人利益。”不得不说是非常良心的操作了。
这里也提示一句，即使是再优秀的基金经理，规模也不能无限扩大，这也是近期部分明星基金经理限制大额申购的考虑因素之一。投资者一定要理性投资，不能“一哄而上”跟着购买。市场永远都存在波动，秉持长期投资的理念，而不是炒热点的心思，才是投资的正确方法。
【海外要闻】
1、美联储主席鲍威尔在众议院听证会上谈到：
（1）经济复苏还有很长的路要走，物价上涨迹象并不一定导致持续性高通胀；
（2）有信心美联储将成功提高通胀水平，使其平均值达到2%；可能需要3年以上的时间才能达到通胀目标；
（3）某些资产价格的确因为部分措施而有所升高。
点评：美联储主席鲍威尔的讲话围绕宽松立场和通胀话题进行展开，重申了当前美联储对于市场上通胀担忧的看法，从鲍威尔的讲话来看，美联储对于当前并没有高通胀的担忧；从市场反应来看，投资者对于美联储的观点也确实买账，美股全线收高。同时，美国决心扶持经济复苏令投资者信心增强，预期乐观，黄金避险需求减弱金价收跌，原油需求预期增强油价大涨。
2、美国国债遭遇1月以来最大抛售，长期收益率飙升，国债猛跌正迫使更多基金经理缩减风险敞口，贝莱德等机构也在撤回对美债的看涨立场。一只规模140亿美元的美债ETF损失惨重。
点评：近期由于市场对通胀预期增强，美债收益率一路走升（美债猛跌），美债遭遇极大抛售从而将美债收益率推的更高。
3、美联储操作失误导致内部故障，其运营的关键支付系统广泛出现长达四小时的服务中断。每天执行数百万笔金融交易的美联储系统，包括工资单、退税到银行间转账的所有内容均受到干扰。
点评：美联储上一次发生清算系统大范围宕机还是在2019年，目前尚不清楚有多少家银行或公司受到本次中断的影响。
4、马斯克在推特上发布了一张显示狗狗币旗帜插在火星上的照片，狗狗币迅即大涨约25%。
点评：继特朗普“隐退”之后，马斯克成为推特第一大V。从近期来看，马斯克沉迷在推特上发表对金融市场的看法。同时由于他在极客中广泛的影响力，通常能确实搅起不小的波澜。在此奉劝各位投资者在投资时一定要保持自己独立的思考，不要盲目跟风大V。
文中数据来源：wind
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