金融市场早报

2021年1月26日

【昨日市场】国内股市收涨，债券和人民币持稳；美股涨跌不一，黄金收平，原油上涨

【国内股市】白酒王者归来，两市股指开盘一路冲高，随后回落，最终仍多数收涨，但创业板指止步三连阳

【国内债市】央行投放谨慎叠加股市强势压制债市情绪，但当前主要压力来自于央行货币政策回归常态的谨慎预期，对此市场存在分歧，因此国债期货涨跌不一，长端表现好于短端  

*债券收益率上涨，意味着当前债券价值缩水，代表债市是下跌的 

【外汇市场】美元指数微弱下行，人民币顺势微幅收涨

*汇率为1美元汇兑的人民币数量，因此数值增加代表人民币下跌 

【美国股市】财政刺激可能延后，叠加投资者等待企业财报数据，市场情绪谨慎，涨跌互现，其中疫情加剧拖累传统板块明显下跌

【商品市场】美元汇率反弹与疫情现状形成拉锯，金价基本持平；市场对全球供应短期趋紧的预期更强，油价收涨

【国内要闻】

1、公开市场操作：

1月26日，央行公开市场开展20亿元7天期逆回购操作，今日800亿元逆回购到期，净回笼780亿元。

点评：今日央行继续大幅净回笼，市场资金面紧平衡。再度表明了央行谨慎中性的态度，从该角度来看，对春节前的股市和债市均将形成压力。

2、根据LCH Investments的年度调查，2020年在新冠大流行引发的市场剧烈波动中，全球表现最佳的20只对冲基金为客户赚取635亿美元，创10年新高，占到去年全球对冲基金总收益1270亿美元的一半。达利欧的桥水基金去年损失121亿美元，但自1975年创办以来的总收益仍达465亿美元，位居全球第一。

点评：去年疫情的影响令对冲基金巨头们几家欢喜几家愁。相信大家都听过桥水基金的大名，它在去年也难逃净值回撤。到底是为了赚取收益要加大投资仓位，还是为了把控疫情影响的风险踩下刹车，对冲基金们所交的答卷呈现了不同的结果。也正因为这样，我们可以看出在金融市场中，很难出现“常胜将军”，赢得所有的机会。投资者们还是要始终保持风险意识，学会资产的分散配置，同时坚定的做时间的朋友，才能在投资的路上走的更远。

3、上海市房管局透露，继1月21日晚楼市调控新政“沪十条”后，上海楼市调控组合拳相继落地，法拍房纳入限购。同时市场机构报道，上海多数银行1月房贷额度吃紧，并且有大行也已经出现1月额度用完、停贷的现象。工商银行仅面向上海地区的、购买一手二手及法拍房等个人住宅（商用除外）中所缴纳税费的分期贷款产品正被全面叫停。

点评：“房住不炒”政策仍将是十四五期间的一个主旋律，对于一线房产，具备一定核心资产的属性，价格有可能整体温和上涨，但一旦出现房价暴涨的迹象，监管层一定会各种组合拳出击，管理市场预期。因此对于个人投资者，切记不可高杠杆炒房，以免得不偿失。

【海外要闻】

1、美国总统拜登说，他对调整1.9万亿美元的刺激方案持开放态度，希望能获得两党的支持。参议院多数党领袖舒默称，将力争最晚3月中旬前通过新一轮纾困法案。

点评：此前参议院最高民主党人表示，国会议员将尝试最早在一个月内通过刺激措施，昨日又增变数，具体颁布时间可能推迟至3月中旬，美股应声下跌，但随后走出V型反弹，投资者对于财政刺激仍存乐观态度。但具体细节包括规模、时间等还需看两党进一步商谈。

2、白宫新闻秘书称，拜登政府将以“耐心”的方式处理中美关系，并计划评估特朗普任总统时推出的对华强硬政策。此言表明，拜登政府可能对转变特朗普政策持开放态度。

点评：明枪易躲，暗箭难防。美国整体对我国的态度不会有根本变化，我们仍需自强自立。

文中数据来源：wind

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