金融市场早报
2021年1月12日
【昨日市场】人民币资产全线收跌，美股跌，黄金收涨，原油震荡
【国内股市】两市股指宽幅震荡下跌，热门板块、机构抱团股多数回调
【国内债市】央行持续净回笼致资金面收紧，因此股市明显走弱对债市情绪的提振作用有限，现券期货弱势震荡
*债券收益率上涨，意味着当前债券价值缩水，代表债市是下跌的
【外汇市场】市场期待拜登经济刺激计划的细节，美元上涨，人民币承压小幅收跌
*汇率为1美元汇兑的人民币数量，因此数值增加代表人民币下跌
【美国股市】美国政局风云变幻，投资者偏谨慎，美股五天来首日下跌
【商品市场】人们预期进一步财政刺激和通胀上升，黄金小涨；美元升值和美股下跌抑制了油价上涨动能，油价收平
【国内要闻】
1、公开市场操作：
1月12日，央行公开市场开展50亿元7天期逆回购操作，今日100亿元逆回购到期，净回笼50亿元。
点评：开年后公开市场大幅净回笼累加效果逐步显现，资金供给虽仍相对平稳，但明显没有上周宽松。今日央行微幅净回笼体现了央行谨慎的态度。
2、物价指数公布
CPI：
中国2020年12月CPI环比涨0.7%，前值降0.6%，同比涨0.2%；
2020年CPI全年同比涨2.5%，预期涨2.5%，前值涨2.9%，数据表明全年物价稳定。这也是我国CPI连续第三年保持在“2区间”。
PPI：
12月PPI环比涨1.1%，前值涨0.5%，同比降0.4%；
中国2020年PPI全年同比降1.8%，预期降1.9%，前值降0.3%。
点评：全年CPI/PPI数据符合预期。
单看12月份，CPI方面，因居民消费需求持续增长，同时受特殊天气以及成本上升影响，CPI环比和同比均由降转涨，其中食品里鲜菜鲜果价格上涨是拉动CPI上涨的主要因素；PPI方面，国内需求稳定恢复，加之部分国际大宗商品价格持续攀升，尤其是原油价格的持续上涨，带动工业品价格继续上行。
整体来看，原油价格已经恢复到疫情前水平，未来显著上升的动力有限，此外国家为稳定物价，亦有相关举措，包括储备冻猪肉的投放。
因此展望未来，国内当前通胀压力相对有限，政策的空间仍比较充足。
3、知情人士透露，海南省方面正在酝酿出台离岛免税品邮寄举措，这将大大疏解离岛提货点的压力，也望大幅提高海南离岛免税购物体验。该政策很快会公布，中免等公司内部已经在做测试。
点评：疫情期间，旅游业遭遇重挫，政策大力引导免税消费一方面是希望海外消费回流，另一方面也符合国内大循环的政策向导。离岛免税品邮寄举措可视为对免税消费的加速器，让大家可以没有后顾之忧的购物。
4、1月9日，蔚来发布首款纯电动轿车产品NIOET7，续航能力达到1000KM。其中，蔚来此次推出的电池包最受人关注，该电池包不再采用行业主流的液态锂电池技术，而是半固态电池。固态电池主要优点在于具备高安全性（固态电解质）、高能量密度（高镍正极可达500Wh/kg，铁锂正极可达300Wh/kg）。主要缺点在于界面阻抗增加导致体积变化较大，以及商业化初期成本高昂。
点评：蔚来汽车发布的这项固态电池技术对于新能源板块带来了一定的冲击，叠加大盘回调和新能源本身估值已经处于高位，导致今日新能源板块全线走低，尤其是锂电池概念的龙头股票多数跌停。
但另一方面，新技术普及和量产仍需时间，虽然长期来看新旧技术交替是自然规律，但短期内也不必惊慌，大涨大跌必然是市场的过度反应带来的，新技术到底行不行，还得看落地后的效果。
【海外要闻】
1、美国众议院民主党议员发布关于第二次弹劾特朗普的决议，并敦促副总统彭斯动用宪法授权罢免特朗普。议长佩洛西称，如果彭斯24小时内不做回应，众议院将就弹劾决议进行投票。
点评：好家伙，我直接好家伙。美国最近发生的事都是可以载入史册的戏剧级。特朗普粉丝硬闯国会直接惹火两院，弹劾特朗普信念坚定。虽特朗普任期不足两周，但如被弹劾罢免将终生不能再次进入政府任职，可以说两院是对特朗普的永久流放，而且特朗普也将是历史首位在位期间被两次弹劾的美国总统。
2、拜登计划执政初期推出数万亿美元的经济刺激计划，但此举可能在分裂的参议院面临挑战，此外，针对特朗普的弹劾或将导致刺激法案被进一步推迟。拜登将在周四公布提案。
点评：虽可能面临一定阻碍，市场对拜登财政刺激的预期依旧很强。具体计划推行的规模和时间等情况仍要持续关注美国国内局势。
3、美国国民警卫队将于拜登就职典礼当天在国会山部署多达15,000名官兵执勤。另据报道，FBI警告1月17日右翼极端分子在华盛顿和一些州议会大厦的抗议活动可能出现暴力行为。
点评：政权交接虽木已成舟，但平稳过渡看来也是不太可能的。美国国内政治和经济的混乱应该是拜登上台第一要整顿的要务，应该不会立刻滋扰中华，近期需持续跟踪美国国内局势进展。
文中数据来源：wind
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