金融市场早报

2020年12月18日

【昨日市场】国内股涨债跌，人民币涨；海外大类资产全线收涨

【国内股市】A股早盘探底回升，午后逐步上扬，沪指一路冲高，重返3400点

【国内债市】资金面有所收紧，叠加股市上涨提振市场风险偏好，债市走软  

*债券收益率上涨，意味着当前债券价值缩水，代表债市是下跌的 

【外汇市场】美元继续疲弱，人民币继续升值，对美元汇率已处于近两年半高位

*汇率为1美元汇兑的人民币数量，因此数值增加代表人民币下跌 

【美国股市】美国财政刺激即将有望达成，同时美联储呵护市场的表态也提振风险偏好，尽管失业数据不佳，但美股再创新高

【商品市场】财政刺激和美联储的积极表态提升宽松预期，金价升至一个月高位；尽管当下疫情惨烈，但市场期待更多刺激计划，未来需求情景不弱，油价收涨

【国内要闻】

1、公开市场操作：

12月18日，央行公开市场开展100亿元7天期逆回购操作，今日有100亿元逆回购到期，完全对冲到期量。

点评：央行之前的天量MLF体现呵护态度，缓解了银行年底阶段负债端压力，市场资金面平稳充裕.。在此环境下，央行预计接下来仍将是对冲到期为主，很难再大量投放资金。

2、商务部数据显示，11月新车产销量分别为284.7万辆和277万辆，同比增长9.7%和12.6%，销量连续7个月实现两位数增长；1-11月累计产销量分别为2237.2万辆和2247万辆，同比下降3%和2.9%。其中，新能源汽车11月销量为20万辆，同比增长104.9%；1-11月累计销量110.9万辆，同比增长3.9%，首次由负转正。

点评：昨日发改委公布了11月新车产销预期，今日商务部公布了实际数据，目前来看数据基本符合预期。但是我们还是要提示一句，虽然股市中的新能源板块较为火热，还是建议个人投资者保持冷静，因为前期的大涨已经透支了很多未来美好的预期，不可盲目追高参与。

 3、《2020年中国游戏产业报告》显示，2020年，中国游戏用户数量保持稳定增长，用户规模达6.65亿人，同比增长3.7%；中国自主研发游戏海外市场实际销售收入达154.5亿美元，同比增长33.25%，继续保持稳定增长。

点评：在文化消费升级的大潮流下，我国游戏行业稳步发展。我国自研游戏海外市场同比大增体现出了我国自研游戏的内容和质量越来越受到海外市场的认可，逐步走上文化自信的道路。

【海外要闻】

1、隔夜美国经济数据：美国上周初请失业金人数为88.5万人，预期为80万人，前值由85.3万人修正为86.2万人。第三季度所有州的个人收入全线下降。

点评：美国目前严峻的疫情形势对经济打击沉重，市场期待疫苗早日落地、刺激方案早日推行，力挽大厦之将倾。

2、美国国会领导人及其幕僚们继续敲定规模近9000亿美元的新冠救助计划细节，白宫认为有望48小时内达成刺激协议。参议院多数党领袖麦康奈尔也表示，协议似乎已“近在咫尺”。

点评：僵持了近半年的刺激方案在昨日取得重大进展后迅速推进，料能在较短时间内顺利落地施行。金融市场情绪高涨，风险偏好提升，利好美股等风险资产。

3、疫情跟踪：法国总统马克龙确诊阳性，多名欧洲国家领导人被迫隔离。欧盟将于圣诞节两天后启动疫苗接种。美国监管部门顾问支持批准Moderna新冠疫苗，辉瑞正因过敏病例而修订疫苗指南。

点评：疫情当下局势愈发严重，海外对于疫苗的推进也在争分夺秒，但紧急推疫苗的同时，疫苗真正的有效性仍需进一步检测，对于追求稳健的个人投资者当下不可盲目乐观。

4、英国首相约翰逊警告称，除非欧盟软化对渔业的需求，否则不可能达成任何协议。欧洲议会将本周日定为贸易谈判的最后期限，而英国内阁府大臣称，截止期可能是圣诞节过后的几天。

点评：英国脱欧闹剧仍在继续，2020年已经很不容易了，最后这场闹剧是否会作为最后一只黑天鹅为2020年收尾，让我们拭目以待。

文中数据来源：wind

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