金融市场早报
2020年12月16日
【昨日市场】国内股市涨跌不一，债市全面收涨，人民币小跌；海外大类资产全线收涨
【国内股市】主要指数分化，沪指跌深指涨，创业板表现靓眼，北向资金净流出
【国内债市】MLF创记录超额续作尽显央行呵护态度，债市承情全面收涨
*债券收益率上涨，意味着当前债券价值缩水，代表债市是下跌的
【外汇市场】虽美元持续走弱且我国经济向好，但央行巨量MLF操作压低人民币汇价
*汇率为1美元汇兑的人民币数量，因此数值增加代表人民币下跌
【美国股市】刺激方案出现打破僵局的迹象，美股全线大涨，其中能源股领涨
【商品市场】美元疲弱叠加通胀预期抬头，金价收涨；疫苗利好及刺激方案乐观进展，提振能源需求预期，油价同样收涨
【国内要闻】
1、公开市场操作：
12月16日，央行公开市场开展100亿元7天期逆回购操作，今日有200亿元逆回购和3000亿元MLF到期。
点评：昨日MLF超额续作主要为了缓解银行年底阶段负债端压力、支持专项债和再融资债券发行、呵护流动性环境等，市场资金面平稳充裕，今日微幅净回笼，体现了央行一贯的谨慎中性的态度。
2、国内今日披露11月多项经济数据，涵盖工业增加值、消费、投资等，具体如下：
中国11月规模以上工业增加值同比增7%，前值增6.9%；1-11月份，规模以上工业增加值同比增长2.3%。
中国1-11月社会消费品零售总额同比下降4.8%，前值下降5.9%。11月，社会消费品零售总额同比增长5.0%，增速比上月加快0.7个百分点。
中国1-11月固定资产投资同比增2.6%，预期增2.6%，前值增1.8%。
11月全国调查失业率5.2%，前值5.3%，连续四个月改善。
中国1-11月商品房销售面积同比增1.3%；商品房销售额增长7.2%，增速提高1.4个百分点。
11月末，商品房待售面积49287万平方米，比10月末减少204万平方米。
11月份，房地产开发景气指数为100.55，比10月份提高0.05点。
点评：整体来看，11月经济数据无论是需求端还是生产端均表现不俗，体现国内当前仍然处于良好的复苏趋势。细项来看，主要梳理如下几点特征：
（1）生产端需求端双双走强。随着疫情的逐步缓解，最先恢复的是生产端的数据，但需求三驾马车并未并驾齐驱，尤其是消费始终未实现同比正增长。但最近几个月，在国家政策引导下，需求端的复苏较为明显，三驾马车齐头并进。需求端的改善，是真正能够支撑国内经济持续稳健的关键，这也是刚刚结束的政治局会议首次提出“需求侧改革”的背后含义；
（2）需求端的改善中，投资尤其是制造业投资明显回暖。固定资产投资也是计算国民经济的需求端的指标，固定资产投资衡量了一定时期内，对于大型动产、不动产等投资的金额。11月固定资产投资数据持续保持增长，分行业看，农林牧渔业、医药制造业涨幅领先，主因疫情期间对于民生、医疗方面的投资金额较大。制造业投资的回暖，符合当前大政方针，对于国民经济来说等于增加了未来一段期间内的生产潜力；
（3）就业环境持续改善，有助于稳定民生。当然这也是因为国内疫情的管控效果较好，经济复苏领先全球，推动用工环境持续变好；
（4）房地产实现稳健发展。在房住不炒的政策大背景下，今年地产业发展健康良好，销售面积与销售额双涨，依旧是国内经济的有力支柱，但并未出现房价普遍暴涨暴跌的现象，相对温和。
【海外要闻】
1、得益于汽车行业回升，美国11月工业产出环比增0.4%，预期增0.3%，前值增1.1%；制造业产出环比增0.8%，预期增0.3%，前值增1.1%。
点评：受汽车行业的复苏支撑，美国工业制造业数据向好，提振投资者关于美国经济加快复苏的信心。
2、美国参议院多数党领袖麦康奈尔周二承认拜登当选总统，并表示国会不通过刺激方案就不会休会。据报众议长佩洛西和麦康奈尔计划晚间进行二次会谈。
点评：作为共和党大佬，麦康奈尔公然表态恭喜拜登，特朗普大势已去，此外刺激方案初见曙光，金融市场闻讯狂喜，风险资产全线收涨，工业需求预期增强，原油亦走强，黄金也因为通胀预期的升温也收涨。
3、新冠疫情追踪：美国FDA工作人员报告称Moderna新冠疫苗安全，《纽约时报》称FDA料于周五批准对Moderna疫苗的紧急使用授权。
点评：Moderna疫苗有新的进展，市场上的疫苗供给将再添一员猛将，对于市场的风险偏好，有显著的提振。
文中数据来源：wind
免责声明：
本文由小满理财研究所提供，报告中所提供的信息均以合法公开途径获得，但并不保证报告所述信息的准确性及完整性。任何读者在阅读前，请自行评估接收相关推送内容的适当性。
在任何情况下，文中所载信息、意见不构成所述证券或金融工具买卖的出价或征价，评级、目标价、估值、盈利预测等分析判断亦不构成对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的投资建议。该等信息、意见在任何时候均不构成对任何人的具有针对性的、指导具体投资的操作意见，阅读者应当对本文中的信息和意见进行评估，根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。
