金融市场早报
2020年11月17日
【昨日市场】全线收涨
【国内股市】A股上演“煤飞色舞”行情，重工业版块联袂发力，虽科技板块表现稍弱，整体走势维持强势
【国内债市】货币政策收紧信号显现，基本面向好叠加股市投资情绪高涨以及信用债爆雷的冲击情绪延续，债市低迷
*债券收益率上涨，意味着当前债券价值缩水，代表债市是下跌的
【美国股市】新冠疫苗的好消息拉动传统行业股票上涨，美股创收盘纪录新高
【黄金原油】疫苗好消息和疫情封锁现状拉锯，金价微涨；Moderna的疫苗验证有效提振需求预期，油价大涨
【外汇市场】受区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)签署的提振，叠加经济数据良好，人民币情绪高涨
*汇率为1美元汇兑的人民币数量，因此数值增加代表人民币下跌
【国内要闻】
1、公开市场操作：
11月17日，央行公开市场进行500亿元7天期逆回购操作，今日有1200亿元逆回购到期，当日净回笼700亿元。
点评：昨日央行超额续作ＭＬＦ释放流动性，今日净回笼，整体上体现出央行谨慎中性的态度。
2、宏观经济数据： 中国10月规模以上工业增加值同比增6.9%，预期增6.5%，前值增6.9%；环比则增长0.78%。其中，装备制造业持续高位运行，电气机械、汽车继续快速增长；能源原材料行业增长加快，煤炭、钢铁拉动作用增强。 中国10月社会消费品零售总额同比增长4.3%，预期增长5.2%，前值增3.3%。其中，除汽车以外的消费品零售额增长3.6%，限额以上单位汽车类商品零售额同比增长12%，连续四个月保持两位数增长。 中国1-10月固定资产投资（不含农户）同比增1.8%，预期增1.8%，1-9月增0.8%；其中，民间固定资产投资下降0.7%，降幅收窄0.8个百分点。 中国1-10月房地产开发投资同比增长6.3%，1-9月为增5.6%；商品房销售面积同比持平，1-9月为下降1.8%；房地产开发企业到位资金增长5.5%，1-9月为增4.4%。 10月份，全国城镇调查失业率为5.3%，比9月份下降0.1个百分点；1-10月份，全国城镇新增就业1009万人，提前完成全年目标任务。
点评：10月份国民经济继续延续稳定恢复的态势。 生产端方面，工业生产连续7个月稳定回升，表明国内经济进一步复苏。 需求端方面，消费低于预期但高于前值，固定资产投资持平预期，房地产开发投资略有上涨，说明需求端虽然向好，但动能稍弱。 就业方面，提前完成了全年目标，体现了中央决策的效果。 展望四季度，预计各项经济指标将持续增长，不出意外本年经济将持续正增长。在此环境下，股市相对债市价值更大，央行政策则可以选择继续观望。
3、中国10月70个大中城市中有45城新建商品住宅价格环比上涨，9月为55城；环比看，扬州涨幅0.9%领跑，北上广深分别涨0.2%、涨0.3%、涨0.5%、涨0.2%。
点评：10月份70个大中城市房地产市场价格涨幅保持平稳回落态势，各线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比涨幅总体回落，同比涨幅基本稳定，符合国家“房住不炒”的政策指导。
4、15国正式签署RCEP(区域全面经济伙伴关系协定)，这是目前全球最大的区域自由贸易协定，历时八年终达成，但所有国家必须完成各自国内批准程序，协定才能生效。
点评：RCEP不仅是全球最大的自贸区，也覆盖了全球30%的总人口。 提到RCEP就不得不谈TPP（跨太平洋伙伴关系协定），作为大洋彼岸的贸易组织，TPP因为美国的加入而变得强势，对于中国一直持有孤立、打压的态度。终于，此次中国与东亚其他国家一同加入RCEP等于合伙建立起了对抗TPP的重要力量。 不过TPP与美国的关系可说来话长，奥巴马政府时代支持TPP打压中国，特朗普政府则退出了TPP，而拜登与奥巴马同属民主党，持政理念基本类似，而且已经表示了重新加入TPP的意向，所以这次美国方面拜登当选是最大挑战。 不过需要强调的是，目前这个协议只是签署，还未生效，具体落地还有两年的时间，这两年的时间变数众多，还是持续观望吧。
【海外要闻】
1、新冠疫情追踪：初步分析显示Moderna研发的疫苗有效性达到94.5%。世卫组织预计今年底和明年初可能还会有更多“好的候选疫苗”问世。辉瑞的疫苗研发伙伴BioNTech预计疫情将在2022年中旬之前得到控制。
点评：Moderna研发的疫苗超越了辉瑞的有效性，这下好消息此起彼伏，新冠疫苗研发的积极进展激发了市场乐观情绪，利好股市、原油等风险资产，利空黄金等避险资产。
文中数据来源：wind
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