金融市场晚报

2020年11月13日

【今日市场气象】股市持续缩量调整；债券走弱，人民币汇率小幅升值 

【国内股市】A股连续4日缩量调整，消费和金融版块相对低迷，整体成交量持平上日

【国内债市】央行增加资金投放体现呵护债市态度，叠加股市低迷共同推动债市走强

*债券收益率上涨，意味着当前债券价值缩水，代表债市是下跌的

【外汇市场】美股投资价值下降打压美元，人民币小幅升值

*汇率为1美元汇兑的人民币数量，因此数值增加代表人民币下跌

【国内要闻】

1、公开市场操作：

央行公开市场11月13日开展1600亿元7天期逆回购操作，今日无逆回购到期，单日净投放1600亿元。Wind数据显示，本周央行公开市场有3200亿元逆回购到期，累计进行了5500亿元逆回购操作，因此本周净投放2300亿元。

点评：最近债市信用事件频发，机构押券对于风险的把控有所收紧，所以相应的各家回购借钱的难度明显上升，导致利率居高不下。资金面连续多日明显偏紧，今日继续加大净投放释放流动性力度，体现出了央妈对于资金面的呵护。

2、央行金融稳定局局长孙天琦：受疫情影响，宏观经济增速下滑，金融系统为打好疫情阻击战，稳定实体经济，扩大信贷供给，在短期将推高宏观杠杆率；关注疫情对商业银行资产质量的冲击，商业银行需要前瞻性增加拨备计提，加大不良资产处置力度。

点评：近期债市接连出现大型国企违约事件，导致金融市场情绪极度谨慎，其实不仅是商业银行，所有金融都面临着资产质量变差的风险，但银行作为国内金融体系支柱，承担的责任更重，所以需要更加注意。

此外到个人层面，在投资方面，需要更清楚的了解所投产品的情况，同时需要不断加深投资理财相关知识的学习，从而更好的管理自己的财富人生。

3、央行在香港成功发行两期人民币央行票据，其中3个月期央行票据100亿元，1年期央行票据150亿元，中标利率分别为2.85%和2.90%。此次发行境外投资者投标总量约685亿元，超过发行量的2.7倍。

点评：央行在境外发行央行票据，其实本质是回收了离岸人民币，这将增加境外做空人民币的难度。虽然汇率的决定因素很多很复杂，但当看到央行发行央票的新闻后，通常可以预期人民币汇率短期内将相对稳定。

文中数据来源：wind

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