大家好，我是小影子~

前阵子有个产品涨疯了，那就是可转债。本着“追涨杀跌”的原则冲进去的人现在怎么样了？可转债到底是啥？还能不能进？今天小影子给大家分享一篇文章。

今天群里的朋友说忙忙碌碌炒股一年，涨涨跌跌的，发现也没挣几个钱。小影子就想到前几天“涨疯了”的一个品种——可转债，“追涨杀跌”冲进去的，现在多数也是被套了。

可转债涨的有多疯狂？

纺织概念的万里转债一个交易日涨了72%。

量子科技概念的蓝盾转债一周涨了近200%。

由于可转债品种是T+0交易，当天买当天可卖，上述两只大涨可转债均出现了一天超10000%的换手率——可见投资人的热情有多么高。

但是，在拿出真金白银投资之前，你真的了解这是一个什么样的投资标的吗？

什么是可转债？

可转债的全称是可转换公司债券，也就是在一定条件下可以转换成公司股票的债券。

可转债具有股债双重属性：债性和股性。

债性——当正股下跌的时候，你可以把它当成债券一样拿在手里，准备吃利息；

股性——当正股上涨的时候，你可以把它换成股票卖了吃涨幅。

听着是不是有点熟悉？类似很多人投资买房，平常拿着租金，等着房价上涨。

听起来非常不错！正是具有这样的期权属性，可转债的利息非常低，有些转债前两年的利息不足1%。不少有资格的公司也愿意发可转债，低成本借钱。

但是可转债投资是属于需要一定经验的投资标的，也不是随随便便就能参与的。为什么呢？

还是拿投资房子来说：如果房价不涨，你的租金只有1%，是不是很难受，不如买货币基金了，对不对？还有就是如果你买的时候太贵，大幅跌了，是不是就更惨。

更大风险在于，当可转债的价格超出转股价较大幅度时，根据规则还可能会遭到强制赎回。之前就有先例：泰晶转债发布提前赎回公告后，一天之内腰斩。想想那些高位买进去的人，亏损是不是太大了？

（100面值的可转债涨到420，想想是不是很激动？跌到255是不是很想冲进去？结果一天跌将近50%）

可转债怎么投？

风险都是涨出来的。坚持正确的投资方法下，我们还是能发挥好可转债的股债二重性，实现进可攻，跟随正股一起上涨，退可守，有更大的安全边际。

投资可转债的前提是了解可转债的交易规则。几个关键名词要搞清楚：转股价、折溢价率、强制赎回、调整转股价……这些最重要的条款要理解清楚。

前期建议以稳健投资为主，即选择那些现价比较低的可转债买入。（低于100最佳，部分在100出头的，都属于比较安全的价格。）坚持持有一段时间（可能是1年），通常会有超过30%的涨幅。

另外，在具体选择可转债时，要对公司的基本面、估值有深入的研究，对公司未来的发展前景有自己的判断。

如果觉得以上太复杂，可以通过公募基金来投资可转债。但是可转债基金通常同时也会投资国债、企业债、现金等资产，总体风险会比较低，收益也有点偏向于债券型基金，通常不会比股票型基金高。

这是某只可转债基金的收益情况，可以看到短期内的涨幅并不如沪深300（这一年股票涨的也很好），但是长期业绩还是很不错的，所以投资可转债基金，也需要耐心。

除了以上两种方式，还有一个入门的投资——可转债打新。

跟股票一样，可转债发行也是需要申购、抽签。只不过跟股票打新门槛比较高不同，可转债打新只要有证券账户都能参与、不需要持有股票市值就可以顶格申购。当然对应的，收益也没有股票高，通常一手可转债1000元，上市第一天的涨幅大多在10%-30%，少部分可能破发，不过历史记录来看，概率不大，而且大多可以提前规避掉。