2020年10月20日
【昨日金融市场行情概览】
【国内股市】A股高开低走，集体收跌，成交量继续缩减，北向资金连续4日净卖出
【国内债市】虽资金面收紧，工业和投资数据回暖，但GDP弱于预期提振情绪，债市收涨
【美国股市】财政刺激谈判的不确定性以及严峻的疫情形势压制市场情绪，美股延续下跌
【商品市场】美国刺激政策和英国无协议脱欧的不确定性共同提振避险情绪，金价上涨；
沙特石油大臣的表态提升OPEC+增产预期，油价下跌
【外汇市场】美元走软，中国三季度经济数据多数向好，继续支撑人民币小幅走强
【国内要闻】
1、公开市场操作：
10月20日，央行公开市场开展700亿元7天期逆回购操作，今日无逆回购到期，净投放700亿元。
点评：昨日资金面有所收敛，虽目前还没进入缴税期，但压力感渐增。加上大型银行在资金供给上很不稳定，市场心态较为谨慎。今日央行小幅净投放，体现出了一贯维持的偏谨慎态度。
2、10月LPR报价：
LPR连续6个月按兵不动。10月1年期LPR报3.85%，上次为3.85%，5年期以上品种报4.65%，上次为4.65%。
点评：LPR报价连续多月未做调整，与前期MLF利率未下调保持一致。近几个月来随着疫情得到有效控制，供需两侧持续修复，宏观经济向好，央行的政策利率和贷款市场报价利率LPR均保持稳定，利率水平与当前的经济基本面总体是匹配的。
3、国内9月与前三季度宏观数据：
中国前三季度GDP同比增长0.7%，增速由负转正。第三季度GDP同比增长4.9%，预期5.2%，前值3.2%；三季度GDP环比增长2.7%。前三季度全国居民人均可支配收入实际增长0.6%，年内首次转正。
中国9月规模以上工业增加值同比增6.9%，连续6个月保持正增长，预期增5.8%，前值增5.6%。1-9月份，规模以上工业增加值同比增长1.2%。
9月全国城镇调查失业率为5.4%，比8月份下降0.2个百分点；前三季度，全国城镇新增就业人员898万人，完成全年目标任务的99.8%。
中国9月份社会消费品零售总额同比增3.3%，预期增1.6%，前值增0.5%；其中，除汽车以外的消费品零售额增长2.4%。前三季度全国网上零售额同比增长9.7%，增速比上半年加快2.4个百分点。
中国1-9月固定资产投资（不含农户）同比增长0.8%，增速年内首次由负转正，1-8月为下降0.3%；其中，民间固定资产投资下降1.5%，1-8月为下降2.8%。
中国1-9月房地产开发投资同比增长5.6%，1-8月为增4.6%；其中，住宅投资增长6.1%，增速提高0.8个百分点。1-9月商品房销售面积同比下降1.8%，1-8月为下降3.3%；商品房销售额同比增3.7%，1-8月为增1.6%。
点评：三季度经济数据整体呈现较好的复苏态势。供给端，工业增加值持续向好，连续6个月保持正增长；需求端，随着居民收入逐步改善，消费加速回暖；投资继续修复，地产仍是主要支撑。在分项指标表现较好的情况下，三季度的GDP不及预期，可能与PPI仍为负值等价格因素有关。
4、央行最新数据显示，截至9月末结构性存款1余额约为9万亿，环比上月压缩4450亿。
点评：今年结构性存款1-4月连续回升后，至4月末达到历史峰值。但由于监管部门窗口指导部分股份制商业银行，要求规范结构性存款管理，继续压降结构性存款规模，自5月后结构性存款得规模已连续5个月下降。
【海外要闻】
1、美联储副主席Clarida称，经济复苏可能漫长且充满不确定性，需要货币和财政政策的持续支持。前美联储主席耶伦也强调，财政支持对经济至关重要。
点评：美联储连续表态在不考虑负利率的前提下货币政策手段几乎出尽，呼吁更多财政政策的支持来支撑经济复苏。但财政刺激方案预计很难在大选前落地，整体打压市场情绪。
2、沙特石油大臣称，石油需求前景不确定，呼吁先发制人消除负面趋势，这一表态为OPEC+转变增产计划的可能性敞开了大门。
点评：受疫情影响，今年全球石油需求持续疲软，在需求端没有改善的情况下，增加供给将给油价带来压力，而隔夜国际油价普跌也表明市场很快作出了反应。
【金融知识点】
1、 结构性存款：是银行在存款的基础上嵌入金融衍生工具，通过与利率、汇率、指数等的波动挂钩，使存款人在承担一定风险的基础上获得更高收益的一款金融产品。通常具有保本金、风险相对较低、高收益、流动性差等特点，适合厌恶风险的中小投资者。
文中数据来源：wind
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