刚刚挥别科创50，又迎来秋天的第二批热门基——创新未来18个月封闭基金

小伙伴询问我，是否购买。

关键问题在于对这批基金的认识，或者说投资的预期。

这批基金最大的亮点在于和蚂蚁集团签订了战略投资者认股协议，可以优先于网下、网上投资者优先拿到蚂蚁集团的新股。

既然是公募基金，就会绕不开“双10协定”

单只基金持有单只股票市值不得超过基金净资产10%；

单家基金公司的全部基金持有单只股票数量不得超过总股本的10%。

这批创新未来基金的定位应该是：

10%蚂蚁集团+90%其他股票（债券）。

在2018年曾经发行过6只轰轰烈烈的战略配售基金，由于各种因素，这几只基金沦为二级债基。

并非二级债基不好，【二级债基】是只做固定收益理财的投资者慢慢过渡到净值化产品的第一步。

而是大家一开始的预期是偏股型基金，搞股票，搞独角兽，弄收益，冲！

结果最后变成债基，当然不太好受。

这也是我开头强调的买之前，先弄清楚产品的定位，很多时候我们不满意的并不是基金本身，而是收益跟我们预期有很大出入。

呐，做投资，要管理好自己的预期。

回到正道上，这次的创新未来基金，吸取了18年战略配售基金的教训，规定了股票仓位不低于60%-100%（封闭运作时）。

除去10%蚂蚁集团，余下的买什么就很关键。

除了华夏的新任基金经理比较陌生以外，各家基金公司搬出了旗下股票投资的王牌基金经理。

算上这次每只基金120亿元规模，王宗合和陈皓将晋升500亿俱乐部。

从各基金经理代表产品半年报前十大重仓股来看，王宗合和劳杰男投资风格偏价值，王宗合持仓以消费为主，劳杰南则更偏向于金融、消费。

陈皓、周应波、周克平投资风格更偏向于成长，持仓多以TMT、生物医药为主。

除了这批创新未来基金，蚂蚁集团的招股说明书还透露，18年的6只战略配售基金也会参与本次战略配售，分别是南方、易方达、招商、华夏、汇添富、嘉实战略配售，目前这6只基金场内交易价格相较于净值约有2%左右的折价（更便宜），自蚂蚁集团9月22日发布最新的招股说明书以来，场内的战略配售基金已经受到资金追捧。 

作为战略投资者，持股有一定的锁定期，新股上市的溢价收益最终会归于平淡，而看公司的长远发展和股价表现。

打个总结：

创新未来基金，最多10%资产投资蚂蚁集团，剩余90%投资A股或者港股；

以战略投资者获取得蚂蚁集团股份，有一定锁定期，以更长期的眼光捕获收益，放弃上市溢价；

基金经理，鹏华、汇添富偏价值，易方达、中欧、华夏偏成长；

退而求其次，18年的战略配售基金也会参与蚂蚁集团的战略配售。

最后唠几句题外话。

离二级市场近，消费时有意无意会优先考虑上市公司。