各位小伙伴，大家好！我是尧学长，很高兴你来看我的文章。

前一段时间，有一个套利（割韭菜）的机会在江湖上挺火的，那就是新三板精选层打新。当时尧学长也写了文章，鼓励大家去开通新三板，并且参与这个打新套利。

期初，对于新三板打新的投资逻辑只是基于一点，那就是中国股市之前的“新股不败”。当然，虽然新股不败这件事其实是很不正常的，但是确实在过去的这些年，我们中国的股票市场的新股就没让投资者赔过钱。

当时尧学长认为，由于新三板精选层的开通需要有100万作为打底的资产，所以真正能够去参加这个打新的人应该不多，中签率相比主板市场应该高一些。如果新三板精选层的新股也能够达到主板新股的收益水平的话，哪怕是借钱开通问题也不大……

不过当第一天新股申购的数据出来了之后……我想错了！没想到中国有钱人那么多！于是紧急写了一篇文章来说明，并且叫停了这次打新。

昨天，第一批新三板新股上市了，集合竞价期间全部上涨，有企业涨幅甚至超过了100%。不过好景不长，开始交易后，这些新股逐渐出现分化，涨跌互现。一部分企业出现临时停牌，下跌的企业逐渐增多，出现了不少盘中破发的情况。

场外的人看到这个情况之后，也开始产生迟疑，最后空头占据了主导地位。此时老股东发现虽然市场下跌，但是他们手上的原始股依旧有不少的利润，于是乎纷纷抛售，变成了压垮骆驼的最后一个稻草。

尧学长本人只在前两天参与了新三板的打新，中了三签。昨天刚刚开盘的时候浮亏有将近40%，不过等到中午11点左右的时候，浮亏变成了个位数。由于我中的不多，所以三只加一起大概亏损了200块钱左右。

如果用一句话总结这次小失误的话，那就是……没有韭菜的地方打死也不要去！

很明显，新三板100万的门槛，除了让中签在后期变得更容易了之外，也把90%的韭菜都挡在了门外。这一次很明显就是割韭菜的镰刀太多了，韭菜不够用的结果。如果这次的游戏规则改成，申购需要有资质，买入不需要资质的话，大概率是不会出现新股破发的。

但是，尧学长想说的是，其实这才是一个相对来说正常的股票市场。放眼全球，其实也只有我们中国的股市有新股不败这件事。新三板是市场化的资本市场，精选层的制度与国际接轨，纳斯达克、港交所等市场都存在一定比例的首日破发。所以这一次我们的新三板，其实某种意义上算是“和国际接轨了”

随着我们中国资本市场的逐步成熟，市场对于新股破发的认识也会愈发理性。未来发行常态化和注册制加紧推进，也会进一步发挥市场在发行定价环节的作用。以前只要能上市就能圈到钱，未来这些金融机构要好好琢磨琢磨提高上市公司质量的事情了。

这种新股破发的现象出现，对后续上市公司的质量提出了更高要求，同时也会逐渐培养投资者地风险意识。换句话说，以前的投资者可以“任性”，因为我们的市场有各种各样的“保姆制度”来保护中小投资者。除了新股不败之外，类似的还有“涨跌停板限制”等等。尧学长大胆猜测一下，对于涨跌停板制度的取消，应该也只是时间上的问题了。

回过头来我们看一看，其实A股已经慢慢的开始向港股和美股的制度在演变了。一来有利于我们中国的资本市场和国际接轨，二来确实香港和美国股市成熟的经验，多年来也被证明是有效的。

随着A股市场的成熟，外行人在股票市场赚钱会变得越来越难。嗯……所以趁着目前我们A股里韭菜还不少，想赚钱的赶紧抓紧吧。