因为投资渠道特别广，所以我能接触到很多做空的产品。

比如最典型的国内期货，可以做空股指、黄金白银、各种商品；

在比如港美股那边，能做空的标的就更多了，杠杆也可以更大。

有时候经常跟圈外的朋友聊天，他们总会问我一个问题——

既然你可以做多也可以做空，那不是很容易能赚钱？熊市可以赚钱，牛市也可以赚钱。

道理确实是没错的，甚至当我刚接触各种复杂的金融衍生品时，也一度以为机会更多。

但直到横冲直撞好几年后，我才发现，做空是真的难。

我做期货有些年头了，最后赚到大钱的一般都是做多，做空都是赚些小钱，很多时候都亏了。

栽了最惨的一个坑就是铁矿，曾经一度让我一年的收益全部归零。

为什么做空这么难呢？

首先，做空是损失无限，收益有限的一种投资方式。

如果不加杠杆，你最大的收益，也不过是让你的本金翻一倍。

万一你方向押反，那只要这个东西一直涨你就会一直亏。

虽然理论上讲没有只涨不跌的资产，但做多和做空的心态完全不同，做多你可以抱着不行了就装死的态度，做空则不行。

投资最重要的就是心态，连续大涨把你心态拉崩了，你也撑不到它真下跌的那一刻。

其次，市场的非理性会远超你的想象。

我们就拿股市来举例，在牛市中，市场都是疯狂的，甚至会出现用市梦率估值的公司。

这个时候所有人都知道，有泡沫不持续。

但这个泡沫能吹到多大，能吹多久是极不确定的，市场的最高点永远只取决于最后一个疯子。

你跟疯子去讲道理，讲逻辑，讲估值，这不是瞎扯么？

而你做空则意味着，需要跟这个疯子去对赌，一般人是没有这个承受力的。

再次，钱是不断贬值的。

资产、商品等等，价格中枢都是不断上移的，你做空的话，则是跟这个趋势对抗。

还有个问题，做空的产品一般都要付出一部分成本，或者在合约到期后调仓有摩擦。

即使资产价格不涨不跌，最终时间够长的话，这些小钱也会把你本金全部耗尽。

如果再遇上美股这种持续十来年的大牛市，什么时候做空都是一个死。

不是死在爆仓，就是死在资金被无限磨损消耗殆尽。

所以，做多发财的人很多，但做空发财的人屈指可数，不仅在做空受限的国内，在美国、欧洲也不多。

很多时候，看似更多的选择，并不能带给你更好的结果，它看上去是机会，实际上是陷阱。

在市场不理性，某些资产价格涨上天的时候，我现在更多是看空不做空，因为我不觉得自己有那个能力。