【猪猪说投资】

今天和大家聊的话题是：又爱又恨的医疗板块。

说到医疗板块儿，总有一种想吐血的感觉。我不是没有想过重仓医疗板块，但始终没有迈开步子。在基金仓位配置上仅少量配置了广发全球医疗。

当时配置医疗板块的初心是，医疗板块相对稳健，能够取得平均的收益。能够平滑其他板块的风险，在整个基金组合中起到压舱石的作用。

自从我配置了医疗板块之后，医疗板块的表现一直不温不火。的的确确起到了压舱石的作用，压了整个船儿，起不来了都。在整个基金组合中收益并不靠前。甚至有点拖整个实盘组合的后腿。

基于这种考虑，我一直没有在医疗板块加大配置。

为了让这种感觉心安理得，我还做过医疗板块儿的回测，长期投资医疗板块的年化复合收益不过10%，吸引力并不大呀。

然而突如其来的新型冠状肺炎疫情，狠狠的打了我一耳光。医疗板块涨幅居前，比较热门的基金甚至取得了将近翻倍的收益。

长吁短叹，追悔莫及。

价格越高越不敢追涨，所以只能望着他一路上青天。这就是我所处的尴尬境地。

身边有不少朋友配置了医疗板块儿，赚的是盆满钵满。他们倒是讲义气，时常请我吃小龙虾，但仍然填不满我心中天坑。

最近一次聚餐，我们展开了是否继续持有医疗板块儿的热烈讨论。讨论热烈空前，但是并没有达成共识，不同的人有不同的理解。观点主要分三派。

第1种是我这样的。没吃到葡萄就说葡萄酸。我觉得葡萄酸的理由是这样的。医疗板块整体上来说水平参差不齐。高端医疗创新药研发，疫苗研发，这肯定是未来的发展趋势和方向。这也是目前整个国际上的短板。通过新冠肺炎疫情，让我们清晰的看到，全球医疗，尤其是高端医疗这一块，虽然水平略有差异，但差的并不是太大。之所以不敢配置，是因为高端医疗这一块的水很深，一般人把握不住，如果盲目配置，就有可能买到空壳公司，结果只能是人去楼空。这就是我不敢大幅配置医疗板块儿的主要原因。宁可看着它继续涨，我也不想加入。

第2种观点比较直白。就是看目前疫情发展的情况，如果疫情很快得到控制，那就清仓医疗板块，见好就收。标准也很简单，就看全球新冠肺炎患病总人数的变化趋势，如果出现拐点就清仓。

第3种是看远期发展的。重点看好的也是创新研发高端医疗这个领域。但这个可能就对标的的识别能力要求比较高啊。不得花大功夫是没有办法有信心长期持有的。毕竟确实长得很高了，这里面估值的泡沫非常多。一旦估值破灭，可能就是断崖式下跌。即便估值泡沫不破，也得很多年实实在在的高速增长才能够消化这部分估值的溢价。

三种不同的观点，我个人理解没有对与错，就看您愿意相信哪一种，或者说你更倾向于哪一种。与我而言看不明白，想不清楚的就继续看，不参与。

这就是我们关于医疗板块最近的一些思考，希望对大家有所帮助，上述内容不作为投资建议，投资有风险，入市需谨慎。最后祝大家都能赚钱，都开心。

马上端午节小长假了，今天的涨跌已经不重要了，大家好好休息，养精蓄锐，节后，更波澜壮阔的行情，等着大家。