最近，小伙伴有些揪心：

债基跌好多呀。

1

打开晨星网，纯债基。

净值都是在亏损。

这礼拜，周二跌最狠。不少纯债基，都有0.5%的跌幅。

更有甚者跌1%。

这么一通搞下来：

点位踩得偏点，买个债基都亏2%了。让小伙伴受不了：这买个债基，买出股票的波动。

债基一年才6-8%的点。

这一跌，还能剩多少？！问我还要不要持有？

这几天，买红利指数、银行指数的小伙伴，也同揪心。

看着地摊经济，今天带火货车、明天带火零售。

甚至股票名字带点地摊概念，也被炒涨停。

之前我们就说：红利指数、银行指数，都在低估。为啥持仓这么久，还在亏着。

真是有点心累。

问我还要不要持有。

红利指数、银行指数。

这两货，都处于极度极度低估的状态。

一直以来银行都是市场分红大户；

红利指数，看这名字就不用说：

股票池子里，都是平安、格力等这种分红大蓝筹与大白马。

股息率高+超低估值，等于有双重安全边际垫底。

怕啥呢？

如果这时候出局了。

下回涨起来，你还得买回来。这种跌着卖，涨着买的玩法，真是老好玩了。

耐心吧，小伙伴们。

做个长赢投资者。

当然嘛，最闹心的还数债基的大跌。

一天跌0.5%，甚至1%，可能很多小伙伴从来没见到过这场面。

立即不淡定了。

不是说债基，很稳当的嘛。

怎么幅度这么大？

2

市场的大跌，很多人都分析了。

主因是源于市场利率的上升。

蓝色线：十年国债利率；

橘色线：中债-综合指数；

债券是一个比较稳当的投资品类。

所以从走势就可以看出来，指数线一直是向上的，波动并不算大。但也可以很明显的看到：喵姐画出来3个大红圈的地方。

有向下波动。

而恰好：这3次债市熊市，都正缝10年国债利率上升。

这符合我们之前说的：

债券价格与市场利率，负相关的定律。

看最右边喵姐画的两个红圈：

是不是有同趋势呢？

对的。

就是因为：我们刚结束了一轮债市大牛市。疫情影响，今年年初国家做了一次大放水。

市场利率已经跌到最低。

现在疫情缓解，大家对经济形势预期上升。

与此同时：

国家宽松的货币政策，比较谨慎；没有再走大水漫灌方式。

而是采用一个新的“定向”降准方式。

这个新方式，就是：

6月1号，央行公布的《信用贷款支持通知》。

通知内容，就是：

人民银行宣布将用4000亿元再贷款专用额度，购买符合条件的地方法人银行2020年3月1日至12月31日期间新发放普惠小微信用贷款的40%，以促进银行加大小微企业信用贷款投放，支持更多小微企业获得免抵押担保的信用贷款支持。

这种方式有什么好处呢？

原来的货币政策，是先降准，给银行释放流动性。

那么，放100亿资金，银行有可能只放了20亿给小微企业、实体；80亿流向了金融市场。要不就是房产市场。

比如之前的建行骚操作：

取消房产经营贷抵押需持有6个月的限制。这种降准中小企业吃不到肉。大波炒房人，却闻到肉了。

只要过户立即可以做抵押。

等于直接绕过房产限购政策：走全款再抵押，3成买房。

资金就更多的又进入到房产了。

央行这么的降准，钱是放出来了。

但于实体无用啊。

央行直接下场购买普惠小微信用贷款，就不一样。银行的款子，首先得放出去，且必须是普惠小微信用贷款。

那么央行才购买。

并且央行主动购买，又要比再贷款方式，给银行释放流动性的方式，效果更精准更好。

再贷款，是银行把款子放出去：银行以抵押的方式，向央行借钱。

不光资产要合规，审批严格，且银行还需要付利息。

这次央行主动发起购买。

银行不需要付利息。

等于拿到了无成本资金。

银行的积极性更大。且钱能更精准的流向小微企业，去到真正能振兴经济的实体。

而这种极其精准、严格的释放流动性给市场。

已经表明：央行，对全面降准、市场流动性的货币政策，十分谨慎。只给企业放钱。

那么，整体市场利率降低就没有支撑了。

这消息出来，很多资金都跑了。

这也是：债基，跌这么猛的原因。

3

那么，最后大家最关心的是：

亏损1%-2%的债基，要不要卖掉？

这波下跌估计也就到位了。

半年、1年的时间，都会抹平。

只不过，这次拉长了盈利的时长。此外，市场利率总体上行。大家也要调整对债券基金收益率的预期：今年大概率债基盈利在5-6%。

这多少，让人心里多少会有点不舒服。

但是亏损已经形成，此时卖掉。

真心就被收割了。

持有着吧亲们。