最近几周以来，随着疫情在其他国家的蔓延，为挽救经济和企业，各国都在增加债券的发行量。在增加供给的情况下，大多数国家的国债和企业债收益率不断上行，但中国债券收益率的波动相对较小。

为什么中国债券收益率波动小？外资的坚决涌入背后透露了什么样的投资机会呢？

今天大白跟大家聊聊，世界格局变动下，中国债券为何能逆流而上！

疫情凸显中国优势

当前全球开启量化宽松政策，较高的境内外债券利差凸显出中国债券的投资价值。这主要得益于国内疫情防控形势持续向好，人民币资产的避险特征也越来越凸显，因此吸引了境外投资者的连续增持。

我们的制度虽然不是完美的，但是是优越的。作为一个社会主义国家，长期以来我们承受了太多的偏见和诋毁，以至于很多时候我们自己都会怀疑自己，觉得西方的月亮更圆，人民更幸福，更高贵。

随着这场疫情的全球爆发，我们一边承受“中国病毒”的污名嘲讽，一边集中力量办大事，群防群治战病毒，以最快的补救，及时控制住了疫情。

在经济刺激、物资供应、搭建医院、人员调动等各方面中国的抗疫措施，都体现着中国在制度上的优势。

疫情改变了全球经济格局，虽然中国同样遭受影响，但在此消彼长下，未来全球经济重心已经慢慢有了新的趋势！

中国债券逆流而上

在受外资青睐的中国债券中，政府债券和中国政策性银行债券是最受欢迎的。有关专家在接受采访时表示，对中国债务工具兴趣增长的原因是，与其他国家同类工具相比，中国债券能带来更高的收益，且兼备可靠性。

中国债券受欢迎的还有一个原因是，早前外商很难接触到这些金融工具，去年，中国政府债券和国家策略性银行债券，已被列入彭博巴克莱指数，摩根大通紧随其后，于2月末宣布，中国政府债券将被列入全球新兴市场政府债券指数系列。

尽管受新冠病毒影响，今年沪深300指数几乎是世界市场表现最好的，相对于外部市场的熔断和猛跌，中国股市显得韧性十足。外资分析师表示，中国政府不会允许剧烈下跌，将继续执行刺激经济措施，也许这才是投资商们的乐观所在。

当整个世界都遭遇同样问题时，也许商界认为，有“国家之手”存在的地方才更加安全。

中国政信债

说了这么多，我们普通人能有什么投资机会可以参与其中吗？

政信债作为地方债的一个分支，是我们能接触到最有优势的中国债，主要就是收益比国债和地方债都要高。

为什么政信债可以达到一个较高的收益水平呢？这要从地方政府融资方式来提起了。地方政府发地方债都是有授信额度的，超过这个额度就很难再通过低成本进行融资了，这就跟你在银行贷款上限了只能去民间贷款是一个原理。

地方政府发行地方债受限后，可以通过其他方式进行融资，而政信债就是其中一种。地方政府通过旗下平台公司发起企业债融资，只要资金去向是用于城市建设的都属于政信债。这种融资方式虽然成本稍高，但额度是开放式的，一定程度上可以满足地方财政的需求。

未来在政策的调整束缚下，再加上2020年中央放水搞基建，地方政府财政会越来越宽裕，相对来说融资需求下降，政信债的利息也会下降，相应的，违约风险也会达到一个历史低点。

之前还有很多小伙伴担心疫情在全球爆发会影响政信债的安全性，现在来看是完全不用担心的，外资都看好中国债券，我们自己作为中国人，有什么理由去质疑它呢？