第一章 银行理财产品发行数量分析
1.1 发行量环比下降25.09%，封闭式产品平均期限217天
根据大数据研究院监测的数据，2020年1月银行理财产品发行量为7509只，环比下降25.09%，并创近一年来最低水平；其中，非结构性理财产品7157只，结构性理财产品352只。1月份发行量大幅减少有两方面原因：一是春节假期在1月，节假日理财产品发行量骤减；二是银行理财在转型时期，消化存量过程中会导致产品发行量及规模下降。
1月份封闭式人民币非结构性理财产品的平均期限为217天，较上个月缩短6天，为近一年的次高水平，在2019年7月以来，产品平均期限已经连续7个月在200天以上。
2019年理财子公司公募理财产品发行量共123只，其中人民币产品120只，美元产品3只，人民币封闭式产品平均期限为615天，远高于传统银行发行的产品平均期限。
1.2保本理财产品发行量占比小幅升至16.7%
大数据研究院监测数据显示，2020年1月发行的人民币理财产品中有7028只披露了收益类型，其中保证收益类产品255只，保本浮动收益类产品919只，非保本浮动收益类产品5854只，保本理财发行量占比为16.7%，环比上升0.97个百分点，为近一年的次低水平。
2019年前三个季度保本理财发行量及占比变化不大，不过四季度发行量及占比均大幅下降。距离资管新规过渡期仅剩11个月时间，接下来保本理财退出速度会进一步加快。
1.3 净值型理财产品发行量环比下降24.59%
据大数据研究院统计，2020年1月净值型理财产品发行量共1233只，较上个月减少了402只，环比下降24.59%，其中封闭式净值型产品1071只，开放式净值型产品162只，发行量减少主要是受春节长假影响，2月份净值型产品发行量有望增至1600只以上。从趋势上来看，净值型理财产品发行数量一直呈上升趋势，尤其是2019年下半年以来发行量明显加大。
第二章 银行理财产品收益率分析
2.1 元旦后回落 平均收益率跌至4%
据大数据研究院数据监测显示，2020年1月人民币非结构性理财产品平均收益率为4%，环比上个月下跌6BP，同比下跌36BP。受年末资金面收紧影响，2019年12月银行理财收率短暂反弹，不过元旦过后资金面有所宽松，银行理财收益率很快回落。
从不同币种来看，1月份外币理财产品共137只，其中美元理财产品69只，占比超过一半，美元理财产品平均收益率为2.07%，港元理财产品平均收益率为1.97%，澳元理财产品平均收益率为0.88%，英镑理财产品平均收益率为0.41%。
2.2 城商行、股份制银行理财产品平均收益率并列第一
大数据研究院统计了不同类型银行的人民币非结构性理财产品的平均收益率，数据显示，2020年1月城商行和股份制银行理财产品平均收益率均为4.12%，并列第一，农商行和外资银行理财产品平均收益率均为4.01%，国有银行理财产品平均收益率为3.77%，继续垫底。和12月相比，1月份外资银行、农商行、国有银行理财产品平均收益率环比上涨，城商行和股份制银行理财产品平均收益率环比下跌。
1月份银行理财收益率前10名银行和后10名银行排名如下：
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2.3 超1/3结构性理财产品未达到预期最高收益率
大数据研究院监测数据显示，2020年1月共有9690只理财产品到期，2187只产品披露了到期收益率，平均到期收益率为4.17%，环比上升1BP，其中结构性理财产品平均到期收益率为4.59%，环比上升68BP，非结构性理财产品平均到期收益率为4.14%，环比下降4BP。结构性理财产品平均到期收益率罕见高于非结构性理财产品。
1月份104只结构性理财产品同时披露了预期最高收益率和到期收益率，其中38只产品未达到预期最高收益率，占比36.54%；1846只非结构性理财产品同时披露了预期收益率/业绩比较基准和到期收益率，其中6只产品未达到预期收益率/业绩比较基准，占比0.33%。
第三章 疫情将加速理财产品收益下行
在新冠肺炎疫情影响之下，货币政策的逆周期调节力度均加大，市场利率将进一步走低。
在这种背景下，银行理财收益率也难免下行趋势。为了防止理财产品收益率过快下跌，且便于投资非标资产，理财产品期限会进一步拉长，尤其是理财子公司发行的净值型理财产品；此外，理财子公司也会逐渐加大权益类资产的配置比例。
疫情对理财产品的资金运作也会造成一定影响。一方面，理财子公司部分理财产品配置了股票、证券投资基金等权益类资产，而疫情导致股价产生较大波动，如果产品期限较短，则净值会受到较大影响，不过理财子公司产品期限普遍偏长，产品净值主要看股市长期表现。另一方面，疫情导致很多企业延迟复工，尤其是劳动密集型行业，部分出口贸易订单也会因此减少或取消，从而导致一些信用债或公司债风险提升，不排除个别信用债和企业债因疫情导致违约，如果银行理财踩雷，也会对产品净值造成影响。
此外，疫情也会改变部分投资者的理财方式。过去银行理财的购买门槛较高，且程序较为繁琐，投资群体大多是中老年人，不过受新冠肺炎疫情影响，很多银行调整网点营业数量并缩减营业时间，并推出线上金融便民服务，其中就包括个人理财业务，促使投资者通过线上购买理财产品，或将让部分群体养成线上理财的习惯。
