指数增强基金值得关注吗？_金融资讯

原创三思君 | 来源三思投顾（ID：sansifund）

指数基金已被广泛认可。

但是，可能有不少基民却并见得知道，其实指数基金，也有两类不同的产品：即被动指数基金、增强指数基金。

被动指数基金，算是最传统，也是最被大众熟知的一种指数基金。

比如博时沪深300指数A，这种基金存在的价值在于，复制出与相关指数市场走势高度相似的收益曲线，以便于投资者参与到指数的投资当中。

而指数增强基金，旨在通过量化模型选股构建投资组合，获得一个与指数走势特征类似，但收益超越指数的投资回报。

它存在价值在于，为想投资指数的投资者，提供一个近似于指数、又适度强于指数的投资机会。

由于指数增强基金的“超额收益”属性，市场上也不时地出现号召基民多多关注指数增强基金的声音。

那么，指数增强基金真的值得更多的关注吗？

先拿被动指数基金“博时中证500ETF”和增强指数基金“博时中证500指数增强”来做一个对比，看看被动与增强之间，有什么不同：

从对比可以看到，被动指数基金的投资目标在于“复制”，而增强指数基金的投资目标在于“超越”。

被动指数基金的复制策略，就意味着除了少部分的特殊情境所需之外，其所选择的股票绝大多数都是指数成分股。

而指数增强基金力求超越指数表现的方法是量化模型选股，就是多因子模型选股。

比如，股票市值、估值、资产负债率、净利润增长率、区间涨跌幅等等，经过数量化的统计、分析、解构重组后，都可以成为选股模型所使用的因子，并有可能带来良好的超额收益机会。

在多因子选股的策略下，指数增强基金所选择的股票，通常既包括了部分指数成分股，也包括成分股之外的股票，股票数量可能会远远低于指数成分股的数量。

至于指数增强基金是否真的能够超越指数，全仰仗基金投研团队的多因子选股能力。

从现存指数增强基金的绩效来看，有的个基与指数表现相差无几，有的甚至更差。

但是，实现了超额收益的指数增强基金，并不在少数。

比如，博时中证500指数增强，自2017年9月26日成立至今的年化超额收益率达到了9.58%，并且超额收益较为稳定，已成为中证500指数增强基金中的佼佼者。

回到最初的那个问题：指数增强基金值得关注吗？

——能获得较好且稳定超额收益的指数增强基金，值得关注。