近日，世界最大印钞公司，英国德拉鲁公司对外发布破产警告，消息一出立即引发关注。

德拉鲁从1860年就开始为英国印刷英镑，德拉鲁为全球大约140家央行印刷纸币、为40个国家印刷护照。现如今这家公司每年印刷的纸币仍可达约70亿张。不过，由于新技术正在不可逆转地改变着世界的支付格局，近年来印钞行业普遍面临压力，德拉鲁的利润率也受到了挤压，最近这家公司失去了为英国印刷护照的合同。

为什么印钞厂也会濒临破产？

有技术、有信誉、有市场，印的又是不可或缺的钞票，德拉鲁公司怎么会濒临破产呢？

首先，印钞票是需要成本的。

印钞并非易事。货币自诞生之日起，便与假币斗争。为了应对假币，德拉鲁每年都需要投入大量资金进行技术升级，生产出的纸币也越来越复杂，这当然都是需要成本的。

其次，钞票的需求是有上限的。

有个段子戏称，印钞厂最期盼发生三件事：物价疯涨、国家元首换人、新国家诞生。

因为这三件事，都会导致钞票需求量大增。从数据上看，全球流通中现金的数量仍在增长，但这种增长显然是有上限的，这也决定了德拉鲁公司的成长边界。

再次，其他印钞厂的竞争。

印钞行业竞争颇为激烈。除了国有印钞厂，德拉鲁公司还得应对来自德国吉泽克-德夫林特、法国欧贝特以及俄罗斯美国等国小印钞厂的竞争。

最近几年，德国和法国的同行都扩大了生产，这导致行业产能过剩，竞相压价。德拉鲁公司只能靠削减固定成本和挤压供应商，来维持营业利润。

最大的冲击，来自电子支付。

数据显示，在2008年至2012年间，全球现金交易数额为11.6万亿美元，增幅仅有1.75%。而同期的非传统支付方式交易数额增加近14%。在英国，所有支付方式中，现金支付比例仍然占到28%。但是这一情况正在改变，根据《英国年度金融报告》的数据：三分之二的英国成年人现在正在使用非接触式支付，去年英国大约有850万人注册了移动支付，占成年人口的16%。

“穷得只剩钱”的百年老店？

流水的钞票，铁打的印钞厂。坐拥全球第一印钞厂的称号，守着比珠峰还高的累累现钞，这个备受瞩目的“百年老店”，如今要面对的竟然“破产警告”。

当地时间11月26日，伦敦上市的德拉鲁公司公告称，为了处理债务问题，董事会决定暂停股息支付。而根据德拉鲁公司年报显示，截至今年上半年，该公司净亏损达920万英镑，相比去年同期，净利润同比暴跌87.2%。而且，雪上加霜的是，委内瑞拉中央银行拖欠公司2400万美元的费用暂时无法收回。最新数据显示，在本财年上半年，德拉鲁货币印刷部门收入减少了近30%。

这一消息顿时引发资本市场哗然。德拉鲁CEO瓦歇尔在接受媒体时公开表示，公司目前需要进行“抢救”。在他看来，德拉鲁还“有救”。但如果计划失败，公司或将面临倒闭。这将意味着，包括他在内的2500多名德拉鲁公司员工面临失业风险。

曾经的“铁饭碗”的状况究竟有多糟？截至当地时间12月20日收盘，德拉鲁报收于131英镑（约合人民币1192元），一年来其股价已跌去68%。要知道，此前德拉鲁的股价曾一度高达1597.4英镑（约合人民币14771元），相当于A股“股王”贵州茅台的10多倍有余。

另一方面，印钱的德拉鲁是真的“缺钱”。目前，德拉鲁的流通市值为1.33亿英镑。然而截至今年第三季度，德拉鲁的净负债已达1.707亿英镑。如不采取一定措施，已然“资不抵债”的德拉鲁，终将滑向“破产”的深渊。

马云“预言”了德拉鲁的今天？

你有多久没用现金支付了？在中国，在线支付对现金支付的冲击更是明显。根据中国人民银行发布的数据显示，今年一季度，我国银行金融机构共办理非现金支付业务665.54亿笔，同比分别增长46%。移动支付更是大幅增长，支付笔数同比增长更是达到了79.6%。

而有的国家甚至已经准备开启了“无现金时代”。据央视新闻报道，2017年起，丹麦中央银行开始关闭丹麦境内所有的印钞机构。不再印刷制作纸钞和硬币等丹麦克朗现金，同时计划着将商店必须接受现金的法律废除，让移动支付逐渐全面取代现金。

2017年，阿里巴巴创始人马云曾表示，用五年时间推动中国进入无现金社会，未来的全球也将迎来无现金时代。

“无现金社会”是否会到来仍需等待，但毋庸置疑的是，在线支付实实在在地冲击了包括德拉鲁在内的传统“印钞机”。不止是德拉鲁，全球最大的印钞机制造商，德国高宝公司（Koenig & Bauer），已经选择转战罐头市场——印制啤酒、可乐等产品专用的罐头包装。

一系列“黑天鹅”，是造成德拉鲁如今局面的因素之一。时代的变革，或许才是德拉鲁困境的根本。

无现金虽好，但现金支付还没“死”

当然，如同纸币的命运，德拉鲁遭遇了困境，但并没有正式破产。在线支付足以打击传统印钞厂，但还不至于完全摧毁。德拉鲁们的“自我救赎”仍然存在一定的空间。

据行业专家史密瑟斯·皮拉（Smithers Pira）称，全球对纸币的需求仍在增长。据估计，全球市场的年均增长率为3.2%。

另一方面，值得注意的是，虽然现金遭到了一定的冲击，但在中国，现金支付的习惯仍然不容忽视。

去年7月13日，中国人民银行发布公告指出，非现金支付的广泛应用给我国经济社会发展带来了积极、深远的影响，但是我国幅员辽阔、人口众多、地域差异大、城乡发展不平衡，消费者支付需求多种多样，现金支付依旧广泛存在。

央行强调，中华人民共和国的法定货币是人民币，包括纸币和硬币。任何单位和个人不得以格式条款、通知、声明、告示等方式拒收现金，依法应当使用非现金支付工具的情形除外。此外，任何单位和个人在推广非现金支付工具时，不得炒作“无现金”概念。

综编自：央视新闻、纵相新闻、东方财富网、智谷趋势

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