资产增长100倍，奖金发了118年！它是怎么做到的？_金融资讯

原创左哥 | 来源左眼跳财（ID：zuoyantiaocai8）

又是一年一度的双十一，不知各位的双手还健全否？

值得欣慰的是，今年左嫂清空双十一的资金，都是左哥最近几个月港股打新的盈利。

万幸万幸，只动用了收益，而没动用本金，算下来左哥并没有亏，要是每一年都能这样就完美了。

其实，能长期做到只动用收益而不动用本金的案例还真有！

就拿前段的热点诺贝尔奖来说，左哥注意到一个有意思的数据：

今年诺贝尔奖奖金支出将达 6300 万瑞典克朗，约合人民币 4530 万元，也是史上奖金最多的一次，而诺贝尔最初的遗产仅有3100万瑞典克朗。

新闻下面甚至有人评论：诺贝尔奖金为何 100 多年都发不完，还越发越多？

截至 2018 年，诺贝尔奖共颁发了 590 次，获得者达到 935 位。所以，奖金能够发到现在真真是奇迹了。

那么问题来了，从 1901 年至今的 118 年里，诺贝尔奖发放的奖金总量，远远超过了诺贝尔当初的遗产，为什么还有钱发奖金？

一

诺贝尔发放奖金的规模

回答上面的问题前，我们先来看一下，诺贝尔奖的单项奖金到底有多大：

* 1901 年的奖金为 15 万瑞典克朗；

* 1981 年的奖金为 100 万瑞典克朗；

* 1991 年的奖金为 600 万瑞典克朗；

* 1992 年的奖金为 650 万瑞典克朗；

* 1993 年的奖金为 670 万瑞典克朗；

* 2019 年的奖金为 900 万瑞典克朗（约人民币 650 万元）。

由此看出，诺奖的奖金连年上涨，历经百年仍没发完，究竟是怎么做到的？

从诺贝尔奖（以下简称诺奖）设立之初，诺贝尔基金会就开始面临一个重要课题：

诺贝尔基金成立时，有 3100 万瑞典克朗，且老爷子在遗愿里表示，只有基金会的直接收益（即利息和分红）才能用作诺贝尔奖金，即不动本金。怎样才能做到每年都发放相应的奖金并一直延续下去？

最根本的原因，其实就是诺贝尔基金会把诺贝尔的遗产，做成了一个永续年金的模式（尽量不动用本金，只动用本金的投资收益来发放奖金）。

什么是永续年金？永续年金，是指无限期的收入或支出相等金额的年金。期限趋于无限，没有终止时间，也没有终止值，只有现值。

比如我们所熟知的「存本取息」，以及左嫂购物只动用了收益，就是「永续年金」的现实例子。

诺贝尔基金会是如何建立这支「永续年金」的？

1. 丰富的遗产，建立了「永续年金」的前提条件。

1901 年，诺贝尔设立了 5 个奖项，按当时的工资水平，各项奖金的金额为15万瑞典克朗，发放的奖金总数占比仅为遗产的 2.4%（每年的波动不大）。

2. 投资理财的收益回报率，超过支出奖金的占比。

为了让收益足够支撑奖金发放，基金会设定了投资收益目标：去除通胀因素之后达到 3.5%（高于每年诺奖用于发放奖金占基金总额的比率）。

3. 诺奖基金会尽可能不动用或减少动用原始基金。

为了保证本金，诺贝尔基金每年会将投资净收益的 10% 归入本金再投资，还会根据具体情况来发放当年的诺贝尔奖金，比如降低奖金来减少本金损失。

所以，在原始基金的基础上，发奖不动用投资本金，通过每年的收益发奖来保存本金。这种永续的资产管理模式，对诺奖的百年成功运作功不可没。

二

诺奖也曾遭受理财危机

那诺贝尔奖金具体是如何投资的呢？ 其实，诺贝尔基金会的理财之路也并不是一路顺遂。

1901—1953 年，由于《章程》规定，诺贝尔基金非常保守，投资的都是一些银行存款、国债等安全系数较高的固定收益资产。

别说每年巨额奖金支出了，就连通胀都很难跑得赢，入不敷出。加上货币贬值等，1953 年诺贝尔基金会的资产已经流失了 2/3，仅剩约合 330 万美元。

好在 1953 年，瑞典政府允许基金会独立投资，可将钱投在股市和不动产方面，基金会的经济状况才开始有所改善。

而进入 1970-1980 年代后，诺贝尔基金会也随着市场的变化，投资产品和方式也变得更加多元化。

目前，诺贝尔基金的资产大体来说包含三部分：

1. 股票资产投资占 50%。这一部分主要以财富增值为目标，进攻性强，博取高收益。

2. 多元化资产配置 30%。仍以财富增值为目标，进可攻，退可守，让整个组合收益更为稳固。

3. 固定收益类投资 20%。主要进行风险防范，以财富保值为目标。

用 50% 的低风险低收益，对冲 50% 的高风险高收益，平抑资产价值波动，形成一个更稳健的组合。

【1975年-2018年的诺贝尔基金资产价值】

通过组合的资产配置，尽量平衡回报和风险，从而实现资产的长期稳健增长。投资效果如何？上图一目了然！

截至 2018 年底，诺贝尔基金会的资产已经超过了 42 亿瑞典克朗，比成立之初足足翻了 100 多倍！

如今，诺贝尔基金已实现不动用本金，仅依靠投资理财的收益，便足以支持奖金发放的小目标，成了永续资产管理模式的典型代表。

三

对于我们投资人的启示

OK，了解完诺贝尔基金会资金的运作，对咱们的财富启示有哪些呢？

1. 通胀猛如虎。1900 年的 3100 万瑞典克朗相当于今日的 17.94 亿瑞典克朗的购买力，今日的 900 万奖金才当得上最初的 15 万瑞典克朗。通胀猛如虎，我们的投资目标首先就要跑赢通胀。

2. 复利的魔力。长期较高的复利投资，可以大幅增加我们的财富总量。假设我们有 100 万本金，年化收益按 10% 来计算：10 年后本息将达到 260 万，15 年后将变成 418 万，20年后将增长至 672 万！

3. 鸡蛋不要放在同一个篮子里。金融市场波动较大，不同金融产品的风险、利率相差较大，可持有不同金融产品对冲风险，平衡收益。诺贝尔基金也靠股票投资拉升收益率，我们即使风险承受能力较弱，也可以配置小部分股票。

4. 做好资产配置很重要。我们可以利用风险对冲来做资产配置，比如说「5+3+2」的资产配比模式（50的股票资产+30%的债券资产+20%的固收资产），比较适合帮助大多数普通投资人平衡好收益和风险。

就拿诺贝尔基金会的投资项目来说，投资标的涵盖了股票、基金、债券、不动产、固收资产等等，实现了风险的对冲，以及财富的增值。

我们怎么实践这个资产配置？不动产和固收资产不用多说（比如银行存款）。

左哥这里主要讲讲，通过搭配股票资产（更建议指数基金）和债券资产一起投资，进行风险对冲，从而实现「东边不亮西边亮」。

举个例子，债券市场和股票市场在大部分时间里是此消彼长的。股市大涨时，投资股票资产可以获取最大的收益；股市行情不好时，投资债券资产可以保证收益平稳。

股市上涨时，获得可观的预期收益；股市下跌时，可通过债券仓位防御一下风险。这样，在追求投资回报的同时，也降低了整体波动水平。

具体该怎么操作，一般有两种模式：

1. 投资小白。专业的事情交给专业的人来做，交给基金经理来帮忙做股债配置，自己只需要动手选择适合自己的基金组合就行。

2. 投资达人。对自己风险承受能力有清晰认识，投资经验相对丰富的投资人，可以根据自己的风险承受能力和预期回报，自己配置股债组合。