随着上证综指向上突破3200点，微笑定投计划终于时隔一年多之后，再次实现浮盈。

此时的浮盈并非终点，对于止盈的时机，还需要我们耐心的等待。

1、本期市场解读

自上一期定投报告（3.25）以来，A股市场于高位震荡一个月之后，再次向上突破3200点。期间上证综指上涨6.63%，深证成指上涨6.70%。

期间市场分化明显，大盘蓝筹股开始发力，中小创及小市值股票表现欠佳。市场主要指数中，中证100指数上涨9.13%，表现最好；创业板指上涨4.24%，表现最差。

2、微笑定投计划表现

微笑定投计划成立于2016年6月15日，目前定投收益累计浮盈0.58%。

注：申购费按照1折，0.15%扣除。

微笑定投计划自成立以来，共完成了73笔、总投资额为34200元的定投。本期微笑定投计划上涨7.65%。持仓基金中，银华富裕主题上涨9.76%，表现最好；南方策略优化上涨9.41%，长信量化中小盘上涨3.68%。

注：长信量化中小盘首笔投资时间2016年6月15日，南方策略优化首笔投资时间2016年11月17日，银华富裕主题首笔投资时间2017年4月5日。

3、微笑定投的止盈时机

如果从微笑定投的第一次买入开始算起，微笑定投目前已经实现0.58%的浮盈。但考虑到各位定投开始的时机和实际的投资操作情况，持有微笑定投的用户目前的浮盈可能在0附近波动，甚至也有浮盈超过20%，或浮亏在10%左右的用户。

那么，在当前的时点，是否已经到了合适的止盈时机了呢？

对于那些浮盈达到一定程度（超过20%或30%）的人而言，适当的止盈也是可以接受的；但个人并不认为这是最好的选择。对于那些浮盈较小或还处于浮亏的人而言，当前肯定不是合适的止盈时机。

从定投的时间长度来看，从微笑定投最初上线以来，至今已有近3年的时间。从定投的长期性来说，3年不算短，但也肯定谈不上久。从市场估值来看，目前上证刚突破3200点，估值水平（PE）也处于历史相对低位，因此此时新投入的资金及历史存留资金对最终的止盈点位而言，都会有正的贡献。

从以上两个角度考虑，对于定投这种长期投入等牛市的策略而言，无论当前的浮盈浮亏情况如何，目前都不是合适的止盈时机，尤其对于目前浮盈不多甚至浮亏的人而言。

那么，对于微笑定投计划而言，什么时候才是合适的止盈时机呢？

这个需要结合定投计划的盈利情况、投资时长、市场行情来综合考虑。简单一点，下面的标准可以作为一点参考：

1. 浮盈在20%或30%以上，且上证综指在3500点（保守）或4000点（正常）之上时，可以根据自己的盈利预期，考虑适当止盈出场。

2. 当上证综指超过4000点后，无论盈利情况如何，都需要对市场行情有一定的判断，保持理性，择机止盈出场。

对于定投计划的出场，大家无须跟随市场的涨跌过于纠结。结合自身情况，根据定投的投资逻辑，设计好自己的止盈逻辑后，严格按照纪律去执行，淡化市场短期涨跌对投资心态的影响，就是最好的。

4、本期（74期）投资建议

银华富裕主题：200元

南方策略优化：200元

长信量化中小盘：100元

定投日期：4.10-4.12