揽储压力大，今年特别多。由于银行考核机制的设定，3月底实则将迎来揽储大战的最高潮。而从近期银行理财市场的表现来看，银行理财产品收益略显冷清。

普益标准最新监测数据显示，上周（3月23日-29日）302家银行共发行了1976款银行理财产品，发行银行数减少24家，产品发行量减少88款。其中，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.21%，较上期减少0.02个百分点。

普益君认为，从流动性方面来看，目前银行体系流动总量仍处于充裕偏宽松状态，市场资金成本较低。投资端方面来看，目前银行理财产品仍处于转型过渡期，过渡阶段资金投向一定程度上会避开高风险、高收益资产，因此理财产品收益率很难做高。但短期来看，银行理财产品大幅下滑可能性不大，封闭式预期产品收益率跌破4%的可能性不大。 利率普遍上浮50%，存单利率逼近理财产品 在资金趋紧、利率市场化加速等多重因素影响下，大额存单成为多家银行的揽储新宠。虽然大额存单本质上仍是属于存款，但是其利率一路走高甚至已逼近部分银行理财产品的收益。

相关数据统计，截至2019年3月27日，国内14家银行在售的大额存单共193支。其中农业银行发行的大额存单最多，共33支，其次是中国银行22支，华夏银行以20支产品位居第三。

从收益率看，这期大额存单利率普遍上浮50%以上，多数银行已调至上限。具体来看，国有行中的交通银行，股份行中广发银行、光大银行、华夏银行等6家银行，以及城商行中北京银行、青岛银行，其大额存单利率最高达4.18%，较基准上浮52%。

普益君认为，大额存单利率上涨，一是因为保本理财逐步退出市场后，银行面临着较大的揽储压力，大额存单和结构性存款是缓解这种现状的两个较好的工具，在去年4月，央行将各类商业银行的大额存单利率浮动上限均进行了上调，同时，在资管新规后，银行又面临着强大的揽储压力，大额存单的利率自然就有所上涨。另外，大额存单利率逼近银行理财的原因，除了大额存单的利率不断上升，还有银行理财的收益率不断下跌，所以两者的差距越来越小。

那么，购买大额存单是否真的比银行理财产品的收益要高？ 如同时购买年化收益率为4.85%的短期银行理财和3年期利率4.18%大额存单，哪个实际收益高？普益君认为，若大额存单一直持有到期，不赎回，以及理财产品每年有两个月的空档期这样的条件下，那么3年期利率4.18%大额存单的收益真的有可能比同年期利率4.85%的银行理财利率更高，主要原因是理财产品每年有两个月的计息空档期，造成了其实际收益额不如大额存单。从实际情况来看，理财产品净值化转型，产品收益将有所波动，还可能存在收益不达预期的情况，而大额存单风险更低，收益稳定，较适合低风险偏好的投资者。

当投资者要购买大额存单时，普益君建议，应首先评估自身对流动性的需求，因为期限较短的大额存单利率或许不如货币基金，而利率高的大额存单期限又较长，投资者需进行权衡。其次，在确定好期限后，投资者可多对比几家银行的利率，选利率高的银行进行购买，但是同时也要充分了解大额存单提前赎回时的计息方式，靠档计息如果计算等等。

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