2016年下半年，平安银行正式启动零售转型计划，目标是打造以“SAT+智能主账户”为核心的智能化、移动化、专业化的零售银行服务；坚持“三化两轻”的大对公业务经营思路，促进公司、同业协 同发展；实施公私联动，为零售业务发展提供配套支持。
2019年3月6日，平安银行发布了2018年年报，这是A股上市银行的首份年报，也是平安银行启动零售转型两年半交出的一份完整成绩单，那么，这份成绩单的成色如何，平安银行的零售转型“转”到了什么阶段？本文将通过几项关键数据揭示平安银行2016-2018年零售转型的速度和质量。
一、零售转型两年半，成绩斐然
平安银行2018年年报显示，报告期内，全行营业收入1167.16亿元，同比增长10.3%，其中零售业务营业收入618.83亿元，同比增长32.5%，在全行营业收入中占比为53.0%；全行净利润248.18亿元，同比增长7.0%，零售业务净利润171.29亿元，同比增长9.2%，在全行净利润中占比为69.0%。
图1 2016-2018平安银行零售业务收入及占比情况
数据来源：平安银行年报，大数据研究院整理
平安银行2016年的零售业务收入329.47亿元，2018年为618.83亿元，2年时间增长了87.83%；所占业务总收入的比重也由30.59%上升到53.02%，上升了22.43个百分点。
图2 2016-2018平安银行零售业务利润及占比情况
数据来源：平安银行年报，大数据研究院整理
相应的，平安银行零售业务贡献的利润也由2016年的123.39亿元增长到2018年的222.45亿元，增长了80.28%，所占总利润的比重由41.22%上升到69.02%，上升了27.80个百分点。
图3 2016-2018平安银行零售客户规模情况
数据来源：平安银行年报，大数据研究院整理
平安银行零售业务规模的增长首先表现为客户数量的增长，其零售客户规模由2016年的4047万人增加到2018年的8390万人，增长率达到107.31%；主要APP用户数则实现了将近1.4倍的增长（为2016年的2.39倍）。
图4 2016-2018平安银行零售贷款情况
数据来源：平安银行年报，大数据研究院整理
零售客户规模的大幅度增加带动了零售贷款规模的快速增长，平安银行的零售贷款余额由2016年的5409.44亿元，增加到2018年的11540.13亿元，增长了113.33%，这其中信用卡表现出色，贷款余额从1810.53亿元增加到4732.95亿元，增长了161.37%，说明信用卡是平安银行零售转型的重要抓手。
图5 2016-2018平安银行个人存款及资产管理情况
数据来源：平安银行年报，大数据研究院整理
个人存款规模和管理资产规模（AUM）同样实现了显著增长，前者由2016年的2690.22亿元增加到4615.91亿元，增长率为71.58%，后者由7976亿元增加到14167.96亿元，增长了77.63%。
图6 2016-2018平安银行零售情况
数据来源：平安银行年报，大数据研究院整理
在零售贷款规模高速增长的同时，平安银行的零售资产质量整体保持稳定，零售贷款不良率稳中有降。但值得注意的是，其中的信用卡贷款和新一贷不良率在2018年出现了较大幅度的反弹，这两块资产的质量需要持续观察。
二、对比同业，平安银行优劣势互现
单纯从自身的数据对比来看，2016-2018年平安银行的零售业务表现优异，可以说是较好的完成了零售转型的阶段性目标，但是与业界领先的零售银行——尤其是我国所谓的零售之王招商银行相比，它的情况如何呢。同样，我们来看数据（招商银行尚未正式发布2018年的年报，本节主要使用招商银行的半年报数据，由于招商银行的零售数据相对稳定，这个对比至少可以给我们以直观印象）。
图7 平安、招商零售业务贡献率对比
数据来源：平安银行年报、招商银行半年报，大数据研究院整理
注：平安银行为2018年底数据，招商银行为2018年中数据
从零售业务贡献率上看，平安银行已经明显超越招商银行，尤其是前者的零售利润贡献率达到了惊人的69.02%。没有意外的话，平安银行很可能已经是国内零售业务贡献率最高的上市银行了。
图8 平安、招商零售贷款占比对比
数据来源：平安银行年报、招商银行半年报，大数据研究院整理
注：平安银行为2018年底数据，招商银行为2018年中数据
相应的，平安银行零售贷款余额在全行贷款总额的占比也超过了招商银行。
图9 平安、招商零售存款占比对比
数据来源：平安银行年报、招商银行半年报，大数据研究院整理
注：平安银行为2018年底数据，招商银行为2018年中数据
但是，值得注意的是，平安银行在零售资产端的优势并未延续到负债端。平安银行的个人存款占比较低，招商银行的零售客户存款在全部存款中的占比超过平安银行将近13个百分点。
图10 平安、招商零售业务利差对比
数据来源：平安银行半年报、招商银行半年报，大数据研究院整理
注：此图中的平安银行、招商银行均为2018年中数据
与此同时（注意，由于利率和利差随时间波动较大，上图平安、招行的数据均选自于2018年半年报。）平安银行的零售存款利率较高（比招商银行高了165BP），导致其虽然零售贷款平均利率显著高于招商银行（高了148BP），但是零售业务的利差却低于后者17BP，更凸显了它在零售负债端的劣势。
图11 平安、招商零售业务利润率对比
数据来源：平安银行年报、招商银行半年报，大数据研究院整理
注：平安银行为2018年底数据，招商银行为2018年中数据
同时，平安银行在零售贷款质量、客均AUM等方面与招商银行均存在一定的差距。上述不足最终反映在零售业务的税前利润率上，2018年平安银行的零售业务税前利润率为35.95%，而招商银行却高达51.01%（年中数据）。
从上图还可以看出，招商银行2018年上半年的税前零售业务利润为320.90亿元，显著超过平安银行全年的222.45亿元，这说明在零售业务的绝对规模上，平安银行也还有很大的追赶空间。
三、结构和规模上取得成功，内功仍待完善
经过两年半的转型发展，零售业务已经成为平安银行收入增长的主要动力。从2016年底的4047万零售客户增长到2018年底的8390万，从5409.44亿元的贷款规模增长到11540.13亿元，从41.22%的利润贡献率增长到69.02%，可以说平安银行交出了一份优秀的零售答卷。
在业务结构上，平安银行已经具备明显的零售银行特征，信用卡业务是一大亮点；在零售业务规模上，贷款余额突破万亿，平安银行无疑也已经居于股份行的前列。
不过，毕竟由于前期差距较大，追赶时间较短，平安银行的零售业务对比优秀同业仍存在一定的差距，主要表现在零售负债成本较高、零售业务利差不高、贷款质量不够稳定、业务成本偏高等，同时在客户数量、APP月活、人均AUM、业务绝对规模等方面仍然具有相当的发展空间。
平安银行年报披露：“2019年是平安银行转型第三年，也是转型决胜年”……“零售业务将按照全新的经营体系取得更大突破，实现更均衡、更有质量的发展”，或许就是对上述问题的回应。
P.S. 由于招商银行的年报尚未披露，在与平安银行进行对比时，不得不使用前者的中报数据，只能进行粗略比较。招行的年报发布后，我们将对它们进行更加丰富、全面的对比和分析，敬请期待。
