最近股市势头很不错，虽然昨天略有下跌，但今天又全部飘红。

很多人蠢蠢欲动，想着牛市是不是要来了？

我觉得这次上涨，并不意味着牛市要来。

1.

这次上涨幅度挺大，年后至今，沪深300、上证指数、创业板指等指数上涨均超10%，

一些个股甚至涨幅超过30%。

上涨的原因是多方面的，跟国内国外形势、舆论都有关。

国内，去年年底央妈放水，刺激股市；

今年3月份两会召开，国家的一系列减税、降息、稳杠杆政策落地。

国外，美国暂停加息、印度等多个国家降息。

再加上春节后的第一个交易日，A股三大股指都上涨，舆论宣传股市回暖。

各种原因叠加在一起，股市大涨，更吸引投资者入场。

2.

但，我认为今年依旧不是牛市。

原因有三：

一是股市资金面（即国家宏观方面的资金），二是政策，三是周期。

牛市必然发生在经济繁荣时期，自不必说。

不过，从数据来看，国内的经济一直在稳步提升，不能说某年经济好就有牛市。

比如说国内生产总值GDP、代表现实购买力的M1、代表潜在购买力的M2，在历史上都持续上涨，见下图。

（图片来源：投研数据）

把时间再拉近看，目前也不具备开启牛市的资金面条件。

从17年到19年的数据能看出，M1持续下降，即企业活期存款持续下降。

企业活力不足，表明国内的经济环境暂时没有复苏。

实体不振，企业破产增多，股市自然会动荡，提供不了牛市需要的环境。

（图片来源：wind，恒大研究院）

而总结每次牛市发生的背景时，发现政策影响不容小觑，比如：

1994年，市场萧条，传言将关闭证券市场，政府出台三大政策救市后，股市开启一波行情；

2005年实行股权分配改革，开放式基金大量发行，又出现一波行情；

2015年推出“一带一路”政策，加上当时的高杠杆达到的牛市，让很多人难以忘记。

而现在，国内并无实质性的利好政策，国际上中美合作暂未得出结果，并不算政策好时机。

从周期上讲，大致可以认为牛市周期在5-8年，

今年距离15年不过4年，谈及牛市还为时尚早。

3.

虽然19年大概率不是牛市，但股市一定是向上发展的，毕竟大家常说“投资就是赌国运”。

从上证指数数值与交易额的历史来看，对比之前数据，股市现在是相对低估值的阶段。

上证指数最高有5000+，现在不过2700+，甚至低于16年、17年与18年前几个月。

从历史成交量来看，虽然19年有所上升，但对比15年牛市水平仍旧有差距。

（图片来源：东方财富网）

我斗胆预测下，19年牛市不会来，但19年是低估值捡筹码的好时机。

买不买，看大家个人选择；

预测对不对，看未来发展吧。