11月21日，美股上的趣店(NYSE:QD)发布了2018年第三季度财报。这是“脱离”了蚂蚁金服后，趣店交给投资者的首份成绩单。市场反应积极，截至周三收盘，趣店股价上涨了36.83%。

财报显示，2018年第三季度，趣店总收入19.3亿元人民币(2.8亿美元)，同比增长32.9%;排除一次性汇兑损失，调整后净利润为7.5亿元人民币(1.1亿美元)，同比增长12.6%。

趣店集团CFO杨家康表示，得益于集团核心消费金融业务的盈利能力，第三季度趣店集团继续保持了稳定的业绩增长。杨家康还在财报中对下一财季做出了展望，“我们预计宏观经济和行业环境都存在一定的不确定性。但凭借我们充足的现金储备、大数据驱动引擎和合规的资金结构，预计在贷余额将保持稳定增长。”

从财报上看，趣店的营收净利双双上涨。表面上看来，与蚂蚁金服“分手”后，趣店并没有受到太大影响。然而实际情况究竟如何呢？

用户数持续增长 助贷、汽车收入环比下滑

趣店第三季度报告同时显示，趣店集团第三季度新增活跃用户58.1万。累计注册用户数由二季度的6787万增长至7000万。其中，累计借款用户数从去年同期的1290万增长至1630万。此外，趣店在财报中称，与 6 家持牌机构签订了新的资金合作协议。

趣店方面认为，随着趣店运营体系的成熟及用户粘性的不断增强，2018年第三季度，趣店集团实现了用户数量的稳健增长，且获客成本同比下降36.1%。

然而，虽然趣店注册用户在持续增长，助贷业务收入却环比出现下滑。

趣店助贷业务收入从第二季度的4.52亿元下滑至第三季度的3.38亿元。而且，活跃贷款人数490万，也比第二季度减少了20万。对此，杨家康在第三季度分析师电话会议上解释称，为了保障平台安全，第三季度趣店收紧信贷标准，每日信贷审批率下降了10%。

杨家康在随后的电话会议上回应大白汽车的运营情况，“170家门店对于我们来说太多了，为了实现盈利我们要付出极大努力。通过计算发现有30家门店能够实现盈利。”

此次财报中，趣店还正面回应了“南迁”风波，此前据《中国经营报》报道，今年9月份200多名北京员工去厦门出差结果变成搬迁。据报道，目前已有40多人从趣店离职，出于对离职补偿条件的不满，另有部分员工试图申请介入劳动仲裁。

趣店在第三季度财报中，称趣店集团正式启用了厦门总部，同时继续保留北京办公室及研发、技术和运营人员。只有不到4%的员工因为搬迁原因离职，管理层和团队骨干均保持了高度稳定。

独角金融联系趣店方面询问其南迁厦门的具体原因，不过截至发稿并仍未得到明确回复。

趣店一波三折的转型之路

2017年10月，趣店登陆纽交所一时风光无两，然而上市之后的趣店并未进入发展的快车道，反而跌入股价下跌的滑铁卢。

上市之初趣店遭遇舆论风波和现金贷监管，先前《关于进一步加强校园贷规范管理工作的通知》规定“一律下线校园贷业务”，其后《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》要求平台贷款利率不超过24%。

监管对现金贷业务的收紧，让刚刚上市、踌躇满志的趣店遭遇寒冬。至此，以校园贷起家趣店一直陷入转型的怪圈之中，其业务几经周折。

汽车分期是趣店抓住的第一根稻草。

趣店于2017年10月登陆纽交所后，大白汽车成为其新的主营业务，由趣店CEO兼创始人罗敏亲自带队孵化。罗敏曾在公开场合表示，汽车新零售是一个千亿美元的市场，根据之前从事现金贷积累下来的经验，将原有的消费金融场景拓展到实体经济场景，汽车行业是最好的选择。

据了解，大白汽车采用自建门店、集采直租的重资产运营模式。然而大搜车CEO姚军红对独角金融分析道，“汽车行业，我对直营开店模式一律看空。汽车行业重决策、高客单价的特征对店员的能力要求更高，同时也更容易滋生腐败。最大的问题就是模式重，成本高，效率低，直营连锁门店模式必死。”

2018年趣店一季度财报显示，该季度大白汽车相关成本占总成本的近60%，亏损约为3亿元。虽然陈家康曾公开表示，大白汽车有望在今年实现盈利，但截至上半年，该目标似乎依然没有实现。而在三季报的电话说明会议中趣店方面称，我们会继续运营大白汽车，为那些有需要的人服务，但是前提是要实现盈利。

不过趣店的转型之路，并未止于大白汽车。

趣店仍然在不断寻找新的增长点。近日一款主打1对1的在线教育产品 “趣学习”上线。趣学习是以15元一节课的低单价切入，与目前市场上的主流在线教育产品相比便宜了80%。

一位从事在线教育多年的资深业内人士告诉独角金融，趣学习像一款在线教育领域的“拼多多”，老师是一些师范院校的在校学生，而非它的在线教育产品多走外教、名师路线。 虽然采用在线学生这一招降低了人力成本，但是在线教育行业不乏先行者，从“趣学习”App讲师端的评论来看，技术方面还有待完善。