本周市场概况

监测的数据显示，本周(9月14日-9月20日)银行理财产品发行量共2422款，较上周增加了20款；平均预期年化收益率为4.57%，较上周下降了0.02个百分点，连续3周下跌，创去年10月初以来最低收益水平；平均期限为175款，较上周缩短了13天。

一、3个月内理财占比持续回升

本周3个月内理财产品发行量为532款，平均预期收益率为4.45%，3-6个月产品发行量926款，平均预期收益率为4.57%，6-12个月产品发行量863款，平均预期收益率为4.60%，12个月以上产品发行量78款，平均预期收益率为5.01%。

3个月以内短期理财占比为22.18%，较上周上升了0.89个百分点，最近2个月短期理财占比持续下降的趋势得到扭转，不过持续性不强。临近季末，银行通常会发行短期理财产品来吸揽资金。此外，本周银行发行的一些中秋特供理财产品也以短期理财产品为主。

二、保本理财占比下降

本周保证收益类产品158款，平均预期收益率为4.12%，保本浮动收益类产品477款，平均预期收益率为4.08%，非保本浮动收益类产品1651款，平均预期收益率为4.77%，另外有136款产品未披露收益类型。

保本理财产品共635款(包括结构性存款)，占全部披露收益类型产品的27.78%，较上周下降了0.85个百分点。虽然保本理财减少是大势所趋，但是近期保本理财占比有升有降，银行不会立刻砍掉保本理财，毕竟保本理财的市场需求仍然比较高。

三、结构性存款发行稳定

据不完全统计(部分地方性银行信息披露不全)，本周结构性存款发行量共75款，较上周增加了4款，近期发行量相对稳定。结构性存款平均预期最高收益率为3.87%，较上周上升了0.02个百分点，其中人民币结构性存款65款，平均预期最高收益率为4.06%，与上周持平。

理财分析师近期查看了部分地方性银行及民营银行的结构性存款，利率上限很高，有很多都在5%以上，根据收益规则，近乎100%达到利率上限。不过国有大行的结构性存款利率就要低很多，而且到期利率存在不确定性。

四、外资银行理财产品平均收益率4.72%居首

本周外资银行理财产品平均预期收益率为4.72%，排名第一，城商行理财产品平均预期收益率为4.70%，紧随其后，股份制银行理财产品平均预期收益率为4.60%，农信社与农村合作银行理财产品平均预期收益率为4.55%，农商行理财产品平均预期收益率4.50%，国有银行理财产品平均预期收益率为4.40%。

需要注意的是，外资银行发行的结构性理财产品较多，拉高了产品的平均收益率，但结构性产品收益达标率较低，部分股份制银行情况相同。所以如果比较不同类型银行的收益高低，最高剔除掉结构性理财。

五、19家银行理财平均收益率超5%

注：理财产品周发行量少于5款的银行未纳入排名

理财分析师对本周产品发行量在5款以上的银行进行收益排名，结果显示，汇丰银行(中国)理财产品平均预期收益率为5.93%，排名榜首，哈尔滨农商行理财产品平均预期收益率为5.80%，排名第二，营口沿海银行理财产品平均预期收益率为5.56%，排名第三。

本周理财产品平均收益率在5%以上的银行共19家，比上周多1家，收益排名前20的银行中，有10家城商行、4家农商行、3家外资行、2家股份行、1家国有行。城商行理财收益优势仍然很大，国有银行理财收益则一直都偏低，外资行收益率忽高忽低，主要与其发行的结构性理财占比有关。

市场展望

继9月12日重启逆回购以来，央行连续放水，9月17日再次2650亿元1年期MLF操作，6天累计净投放达5950亿元，市场利率持续走低，几乎各期限shibor利率都降至年内最低水平，且与年初和年中相比均有很大跌幅。临近季度末，银行间资金面并未出现紧张的状况，9月最后一周银行理财收益率也很难出现季末反弹现象，小幅下跌的概率比较大。

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