近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于加强国有企业资产负债约束的指导意见》，并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。
加强国有企业资产负债约束，降低国有企业杠杆率，不仅是打好防范化解重大风险攻坚战的重要举措，也是推动国有资本做强做优做大，增强经济发展韧性，提高经济发展质量的重要手段。国有企业的债务问题不解决好，资产负债率不控制在一定水平，防风险、促发展、保稳定工作就会面临很大的压力，就会影响到其他工作的顺利开展，所以，推动国企降杠杆，也是未来经济工作的一条底线，一条高压线，一条红线。
前些年，由于应对全球金融危机、维护经济稳定的需要，国有企业扮演了非常重要的角色，投项目、建工程、扩投资，做出了很大努力，作出了很大贡献。但是，由此也带来了国有企业负债的快速上升，引发了一些企业负债扩张的冲动。不仅中央企业的债务规模快速扩大，资产负债率上升，地方国企、尤其是政府融资平台，更是在政绩的催动下，出现了近乎失控的现象，围绕土地进行的负债，大大地超过了地方的实际可承受能力，隐藏了许多风险。
由于存量债务规模较大，财务成本偏高的问题没有得到有效化解，加上地方政府需要解决的民生问题、发展问题等仍然矛盾比较尖锐。因债务增加的现象依然存在。尤其是一些地方利用PPP等手段，变相增加债务，使隐性债务规模出现了不同程度的增加。一些中央企业也抓住地方需要资金、需要投资、需要项目、需要建设的特点，通过扩大债务规模的方式承接地方的PPP项目，与地方一起扩大债务存量，也使得双方都出现了债务规模扩大的现象，隐藏了许多风险。
此次出台的意见，不仅明确了国有企业债务约束的基本目标，要求国有企业通过建立和完善资产负债约束机制，强化监督管理，促使高负债国有企业资产负债率尽快回归合理水平，更提出了具体目标、具体措施。这也意味着，国企负债从软约束变成硬约束，在未来的两年时间内，国有企业必须经过降杠杆，负债率与同行业同规模企业平均水平低相适应，而不能继续享受“高”的特权。否则，将会在严格审计的基础上，对没有达到目标要求的企业，实施问责。
国企负债是一项涉及面极广的工作，不仅需要企业的努力，也需要其他方面的积极配合。不仅要在数据上达到要求，更要在质量上提高水平。所以，对国企负债的约束，必须标本兼治，多管齐下。其中，如何科学确定预警线和监管线，既不盲目收紧，使国企降低杠杆率面临过大压力，也不掺杂水分，让“两条线”无法对国企去杠杆形成有效约束，有关方面必须认真梳理、科学测算、合理把控，必须符合企业实际、满足监管要求、体现工作水平。同时，金融监管机构、审计机构等也要更好地发挥作用，对滥向国有企业发放贷款、变相增加国有企业债务负担、弄虚作假等方面的行为，加强监管、加大考核力度、强化审计监督。一经发现问题，立即启动调查和问责程序，确保各项要求能够落实到位，不出现任何执行不到位、落实不彻底，甚至扭曲和变形的现象。尤其对中央企业和地方合作的项目，要全程跟踪、全程审计、全程评价，避免政策执行中的跑冒滴漏，坚决打好防范化解金融风险的攻坚战。
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