本文系专栏作者“力哥说理财”原创作品，仅代表作者个人观点，不代表官方立场，转载请联系作者授权。

王太太今年60岁，已经到了退休年龄，名下有一套杭州房产，价值200万。

她以前的积蓄基本上都用来供房了，没存下什么钱，一旦退休，收入来源也没有了。

最近王太太碰到了一个难题，有一家保险公司希望为她办理“住房反向抵押养老保险”，俗称“以房养老”。

王太太将住房抵押给保险公司，保险公司每月给她3888元，一直到她去世，去世之后房产归保险公司。

现在假如你是王太太，你会怎样决定？

现在很多老年人都面对这样的困境，住在几百万的房子里，却没钱养老。

毕竟，房子看着是值钱，但只要不卖掉或出租，没办法带来真金白银的养老钱。

而养老，需要的是源源不断的现金。

为了解决这个问题，政府想出了“老年人住房反向抵押养老保险”，简称“反按揭”，也就是我们俗称的“以房养老”。

最近，银保监会的一则通知，将“以房养老”政策正式推向全国。

“以房养老”政策可以用三句话概括：

一、拥有房屋独立产权的老年人，将房屋抵押给保险公司；

二、保险公司每月给老人一笔固定的养老金；

三、房屋可以供老人继续居住，老人死后房屋由保险公司“继承”。

买房的时候是你把房屋产权抵押给银行，每月供房，最后把房子买下来。

现在正好反过来，你把房屋抵押给保险公司，保险公司每月给你一笔钱，最后相当于你把房子卖出去了。

以房养老最大的价值，无疑是让老年人在退休后收入骤减的情况下，依然能过上高品质的生活。

死后房子又不能带进棺材，归保险公司又有什么关系呢？

听起来很完美。

试点效果惨淡

事实上，以房养老并不是最近才提出的。

早在2014年7月，“以房养老”就开始在北京、上海、广东等地开始试点。

至今已过去了四年，效果如何呢？

仅幸福人寿一家保险公司开展了相关业务，共98户家庭，130位老人完成承保手续。

平均每个月两户的节奏。

这……有点太凄惨了吧……

为什么看起来这么美好的政策，推出之后却凉凉了呢？

难道是大家都有眼无珠、不识好歹吗？

事情显然没有这么简单。

显失公平的设计

以房养老制度之所以推行起来举步维艰，最根本的原因是产品设计极不公平，堪称坑爹，谁信谁傻逼。

我们回头看看文章开始的案例。

王太太今年60岁，每个月可以拿到3888元。

假如她可以活到90岁，那么可以拿回140万。

如果要拿回200万，王太太得活到103岁。

也就是说，王太太大概率是拿不回这200万的。

本金都拿不回来，利息就更不谈了。

试想一下，如果王太太把这200万的房子卖了，拿去买货币基金。

每年按照4%的年化收益，租金按照2500元算。

她每个月的利息是6667元，除去租金每月还有4167元。

而她的本金，是一分钱都没有少！

等到她去世的时候，200万还是原来的200万。

当然，由于通货膨胀，购买力可能会下降很多。

但是比房子被保险公司收走，什么都没有留下，是不是要好太多了？

这样对比下来，你就会发现，“以房养老”就是一个精心设计的骗局！

重要的话说三遍：“以房养老”是个骗局！骗局！骗局！

乍一看，政府的初心是让老年人度过一个安稳有依靠的晚年，实则是对老人财富的无情剥削！

力哥以前说过，保险公司是世界上唯二最精明的机构（另外一个是博彩公司），亏本的买卖他们是肯定不会做的。

但是老百姓也不傻，过去4年，大家已经用脚投票说明了这一点。

除了价值上的不公平外，以房养老在观念上也难以让老人接受。

在“养儿防老”的传统观念影响下，很多人无法接受“以房养老”。

老人辛辛苦苦一辈子，背了几十年房贷，可能才好不容易攒下了这一套房。

60岁以前，攒钱买房，到60岁以后，以房养老。

百年之后，两眼一闭，什么都没留下，人生就真的是一场空了。

在中国有牺牲精神的老人大有人在，他们本着毫不利己的精神，孩子一出生就开始为孩子攒今后结婚买房的钱，又怎会为了自己的养老，把家里最最重要的财产不留给孩子，反而送给保险公司呢？

就算老人自己想的穿，子女们能答应吗？

也难怪有人吐槽，“推广以房养老简直是从一只羊身上剥两次皮”——老人掏出积蓄帮子女买房结婚，年纪更大时，又被迫抵押住房为自己养老。

保险公司的三重风险

这笔买卖对投保人是一个坑，保险公司是不是就稳赚不赔呢？

也不尽然。

表面上看起来，投保人是血亏了，但对保险公司而言，其中还暗藏了很多风险。

看得见的，就至少有以下三大风险。

第一是投保人的寿命，万一投保人长命一百二十岁，或者是更长呢？保险公司就得一直出钱，但是这房子老人还得一直住着，保险公司这几十年里没有一分钱租金收入，显然就是赔本买卖了。

而随着医疗技术的进步，人的寿命越来越长是大势所趋。

第二是房价的走势，国内的房价相当不稳定，如果按照过去二三十年的经验看，房价似乎会一直涨下去，但是很多人心里都清楚，这种涨势是很难一直持续的。

如果老人还能活30年，谁敢保证未来30年，房价会一直坚挺呢？万一中途房价崩盘了，保险公司岂不得哭死？

但自己选的路，跪着也得走完啊。

第三是房屋折旧，房屋作为固定资产，是会不断折旧的。房屋建造时间越久，房子的价值就越低。之所以过去这些年，房价总是一路上涨，涨的不是房子的价值，而是下面土地的价值。

然而中国所有商品房的产权仅限于房屋所有权和土地使用权，土地所有权是归国家的，这其中就暗藏着巨大的法律政策风险。

因为有这几个风险的存在，保险公司推行以房养老业务也是顾虑重重。

保险公司觉得有利可图时，像平安福这种坑爹产品，也能成为人尽皆知的保险明星。

但如果保险公司觉得风险高收益低，味同鸡肋的话，就算政府再怎么鼓励，保险公司也很难有推广积极性。

老何所依？

保险公司得考虑各种长期风险，就必须大幅压低房产的评估价值。

但投保人相信房价还会上涨，就会觉得保险公司太抠门。

只要这对根本矛盾解决不了，“以房养老”就永远是一句空话。

试点四年，惨不忍睹，政府全都看在眼里，心里门清，可为啥还要将试点推到全国呢？

恐怕还是因为面对越来越严重的老龄化危机，政府真的急了。君不见，辽宁等部分省份的养老金早已入不敷出，政府成了热锅上的蚂蚁，压力山大。

现在，亟需各种新手段来缓解老龄化带来的压力，哪怕味同鸡肋，效果难料，也是聊胜于无。

就像上周力哥在《不生无罪，但是有税》里说的，为了逼年轻人多生孩子，现在专家什么邪门歪招都敢提出来。

不过目前来看，“以房养老”就算推向全国，很可能也还是个笑话——从“试点笑话”晋身为全国人民都在看的笑话。

当年说“计划生育好，政府帮养老”。

现在变成了“养老不能靠政府”。

那还能靠谁呢？

没人靠得住，还是只能靠我们自己啊！

对普通人来说，如何才能在青壮年时期攒下足够多的养老钱呢？

这个问题就不是几句话能讲清楚的，牵涉到社会保险、企业/职业年金保险、个人商业养老保险、重大疾病保险、指数基金定投、房产投资、养老目标基金等诸多养老工具的综合搭配。

对于懂理财的人来说，我们向来更推荐基金定投作为储备养老金的核心工具。

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