5月份社会融资规模增量大幅度增加，表外融资额度持续减少，在这个本应该是淡季的市场，异常的数据告诉我们本月确实不平淡。

监管层要求金融去杠杆化、脱虚向实，各大消费金融市场出现了很大的变化，房地产市场要变天、车贷市场持续高速增长、校园贷监管趋严，消费金融该何去何从，本月信贷报告为大家逐一解读。

一、大型商业银行设立普惠金融

事业部

2017年5月，银监会印发《大中型商业银行设立普惠金融事业部实施方案》推动大中型商业银行设立聚焦小微企业、“三农”、创业创新群体和脱贫攻坚等领域的普惠金融事业部，缓解中小微企业融资难、融资贵问题。

截至2017年3月末，全国小微企业贷款余额27.8万亿元，同比增长14.4%；小微企业贷款余额户数1363万户，同比增加117万户；银行业金融机构涉农贷款余额达到29.2万亿元，同比增长8.9%，基础金融服务的行政村覆盖率达到95%左右。小微企业贷款和“三农贷款”总量增长很快，其中的金融风险不可忽视。小微企业贷款和三农贷款的获取渠道多为民间借贷，高昂利率、暴力催收问题比比皆是。为防范金融系统性风险，防止发生踩踏事件，拓宽融资渠道、降低融资成本势在必行。

银监会就此事件印发《实施方案》，督促各大商业银行设立普惠金融事业部，缓解社会融资压力。具体实施内容如下：

1.明确工作基本思路

设立普惠金融事业部缩短社会融资链条，提供差异化产品，加大资源保障，增强业务开展动力。每一家银行根据自身客户基础、业务特点、服务优势，突出服务重点，形成各具特色的普惠金融服务模式。要做到成本可算、风险可控和商业化运作，以实现普惠金融事业部长期可持续发展。

2.设立普惠金融事业部的配套政策

为加强正向激励，提高开展普惠金融服务积极性，银监会和相关部委在差异化监管、货币信贷政策、财税支持政策等方面强化支持保障。

1）按现行税收规定，实行农户小额贷款增值税、企业所得税优惠政策，落实金融企业涉农贷款和中小企业贷款损失准备金税前扣除政策，继续执行金融机构与小微企业签订的借款合同免征印花税的优惠政策。

2）在宏观审慎评估（MPA）政策参数方面，对支持“三农”、小微企业等普惠金融工作执行较好的商业银行予以适当倾斜，引导金融机构加大对普惠金融的信贷支持。统一对普惠金融业务达到一定标准的金融机构在存款准备金政策方面给予一定激励。

3）鼓励有条件的地方结合实际设立普惠金融贷款风险补偿基金。发挥政府性担保体系对发展普惠金融的支持作用，探索多种形式的担保增信方式。推广面向小微企业和“三农”客户群体的小微企业信用担保代偿补偿、小额贷款保证保险、农业保险保单质押贷款等银保、银担合作模式，强化普惠金融业务风险分担。

观点：银行系金融机构介入普惠金融领域，能够提高整体社会资金运营效率，降低企业融资成本，拓宽社会融资渠道，助力小微企业更好更快发展。同时规范“杂草丛生”的P2P行业，淘汰风控落后，贷款利率畸高的平台。

二、5月份人民币贷款状况

5月份社会融资规模增量为1.06万亿，比上年同期多3855亿元。其中对实体经济发放的人民币贷款增加1.18万亿，同比多增2406亿元。信托贷款增加1812亿元，同比多增1691亿元，其他各项“表外融资数据”纷纷出现下降。5月份“表外数据”仍不乐观，表外融资连续2个月下降。

认为：影响5月份信贷数据变化的原因如下

1.金融去杠杆化

从今年3月份开始银监会对银行委托贷款、表外理财、资管计划等通道将信贷由“表内”转向“表外”进行围追堵截。将对表外“影子银行”的监管纳入到金融去杠杆、化解金融风险的整体战略规划中，受此事件影响，5月份表外融资数据出现下降也在意料之中。人民币新增贷款达到近3个月小高峰，这与表外融资大幅度转向表内融资有密切关系。银监会监管政策趋严，短时间内会缩窄社会融资渠道，加重实体企业贷款难度，但是普惠金融政策的持续出台，从长远角度会化解企业融资难，融资贵的难题，牺牲短期利益，取得企业长期稳定发展是值得的。

2.年中MPA监管考核

每年年中银行都会为备战MPA考核费劲心思，今年监管政策严格，表外理财纳入广义信贷，加重了整体银行业的负担，为应对MPA考核，银行会压缩很大一部分表外融资渠道，社会整体融资需求承受很大的压力，这也是表外融资数据出现下降的原因之一。

三、全国各地方中小企业融资担保动态

1.吉林省对符合条件的小微企业可“无缝转贷”

吉林省政府颁布《新政》对符合条件的中小微企业将实行不断贷、不抽贷，实现“无缝转贷”。鼓励银行业金融机构建立适合小微企业特点的信用评价制度和信贷流程，着力从企业融资、企业用电、企业物流等5个方面帮助企业降低成本。

2.海南省用资金支持中小企业发展

海南省支持中小企业转型，主要采取贷款贴息、购买服务、风险补偿、奖励补助、股权投资和设立基金等方式支持中小企业发展。

按照中小企业实际贷款额1%-1.5%实行贷款贴息，每个项目贴息额度一般不超过100万元。

3.宁夏设立转贷资金

宁夏自治区财政厅出资1亿元设立“宁夏中小微企业转贷资金”，作为政府专项“过桥贷”资金，帮助中小微企业平稳转贷。同时印发《转贷资金管理办法》，该办法规定宁夏中小企业申请续贷和转贷业务，单笔最高可申请2000万元。转贷资金使用5天以内按照0.2‰/天收取资金使用费，超过5天不超过15天的按每天0.4‰收取资金使用费。为确保资金能够满足企业需求，转贷资金合作银行还将授信2亿元额度作为补充备用。

4.河南省政府采购合同可做信用担保

河南省财政启动采购合同融资，政府采购合同可作为信用担保，金融机构据此可向中小微企业发放贷款，凡是符合规定的中小企业可凭政府采购合同直接向金融机构申请贷款，金融机构不再要求提供抵押担保或附加其他任何形式的担保条件。

观点：各地方政府贯彻中央扶持中小企业的政策，多方面给予小微企业便利条件，贷款利息减免、融资渠道拓宽、设立专项资金等各项政策，缓解了当前小微企业融资压力，切实帮助小微企业更好更快发展，这是既国家大力支持万众创业，大众创新之后，又一提振中小企业发展的创举。

四、房地产市场动态

这几个月来，北京房地产行业网签量呈现出逐月阶梯下滑的趋势：3月份，平均每天网签量在1000套-1500套以上，到了4月这个数字则变成了1000套左右，而进入5月，维持在500套左右。

据业内专家介绍，今年3.17国家出台楼市新政，全国一线城市和部分二线城市，楼市房价和成交量出现下跌，尤其是一线城市某些区域，房价下跌严重，其中有个别学区房价格降了100多万。业内专家称楼市价格下跌才刚刚开始，房地产行业融资渠道受阻，房贷开发利率上升，房企很难拿到融资，个人首付贷款利率上涨1.1-1.3倍（与基准利率对比）购房成本上涨，今年的房地产行业会更加艰难。

观点：国家持续调控房地产行业，抑制过度投机，房地产行业继续承压，成交价格低迷，成交量持续萎缩，呈现萧条态势。目前房贷首付门槛提高，贷款利率提高，投资效率会越来越低，高杠杆炒房者要注意投资风险，防止出现崩盘。对于想在此时买房的群体，受“新政”影响，会加剧个人资金压力，致使房地产民间借贷市场繁荣。

五、5月份车贷市场动态

5月份60家主要车贷平台总成交额为200.52亿元，相比4月环比上涨4.84%，5月车贷行业平均借款期限为5.03个月，相比上月有所延长。平台总活跃投资人数为1254164人，环比减少2.84%。

从数据看，相对5月上半月成交额略显低迷，5月下旬成交额有所回升，5月成交总额总体呈现上升趋势。 传统汽车金融在依托互联网进行革新之后，在不断加速发展，预计未来车贷行业成交额仍会有所上涨。且当前受合规监管限额影响，网贷平台纷纷转战小额分散的车贷业务，车贷市场将被进一步拓展。

观点：车贷业务因其具有项目金额小、有担保、市场空间大的特点，随着中国汽车市场进入存量时期，汽车金融作为汽车后市场的重要部分，其产业链的上下游颇具发展空间。

六、5月份校园贷市场动态

随着有多家银行宣称回归校园贷款业务，5月份中国银行推出“中银E贷-校园贷”可为高校学生量身打造小额信用循环贷款，考虑到学生收入不稳定的情况，中行的校园贷推出了中长期贷款，初期最长可达12个月，未来延长至3至6年，覆盖了毕业后入职阶段，贷款金额最高8000元。

而在中行之前，建行广东省分行也对外宣布推出针对在校大学生群体的互联网信用贷款产品，给予在校学生1000元到5万元的授信额度。目前年利率按5.6%执行。

观点：传统金融机构回归校园贷，迫使互联网金融平台退出校园贷，体现监管层对校园消费金融用户需求、社会价值的认可。用高压态势把不合规的平台清除校园，让银行与优质消费金融主体相互接触，能够终结校园贷乱象。

综合评述：5月份社会融资规模同比大幅度增长，人民币贷款创近3个月新高，消费金融市场持续增长。在这个本应该是淡季的市场，却显的异常火热，社会各经济主体对资金的需求量依然很大。伴随普惠金融政策的持续出台，降低了金融行业杠杆，满足了各社会经济主体对资金的需求。

（分析师：杨辉）

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