网贷行业正经历雷潮。

一个月前，爆雷虽然猛烈，但其实能看出，很多都是诈骗、假标、自融性质的平台，雷掉在意料之中，离大多数有经验的投资人也比较远。

但渐渐地，正常运营的好平台、大平台开始出问题，整个网贷圈开始不淡定。

是这个行业真的不行了吗?

不是的。客观地讲，有些好平台爆雷，一部分原因是我们投资人自己造成的。

因为信任坍塌、恐慌情绪，大量的投资人开始债权转让、撤资，不管自己所投的平台，到底实力、业务如何，先提现再说。这种行为引发的直接后果，就是造成平台的一个巨大压力——流动性压力。

说这个并非为了归责，而是咱们作为投资人，面对钱的问题，要保持基本的理性和独立思考能力，切忌让情绪指挥自己的行为。行业崩盘，买单的绝对是我们自己。

那么，流动性压力是怎么逼死一个好平台的?

经过整改之后，现在网贷平台合规的产品主要有两种模式：一类是自动投标工具，另一类是直投散标。

流动性风险较大的，是第一类模式。它是平台为了让投资人操作便捷、体验好，使用技术手段进行债权的自动匹配。平台先把多个标的打包到一起，再把多个投资人的资金打散分配给各个标的。

这里面的关键点在于，平台放出去的贷款，通常都是12期、24期等等较长期限，而给到投资人的，是1月、3月等锁定期的短期产品。投资人锁定期结束后，假如想要提前赎回，而借款人其实并没到还款期，那么投标工具就自动匹配新的投资人不断接手这个债权，一直到借款人还款，项目结束。

行业盛世的时候，大家都很踊跃地投标，资金充裕，这个流程就能顺利循环。雷潮发生后，大家纷纷要赎回，没有新的资金进入，借款人的钱又没到还的时候，这时候就形成了一个资金窟窿。而这时候的集合标里，可能还剩下A项目的4个月期限5万块，B项目的2个月期限1万块，C项目的10个月期限10万块……但项目本身并没有逾期，平台就不能不让投资人赎回，所以就需要想办法补上这个窟窿。

一种方法是，引入第三方代偿机构，垫付这笔资金。另一种方法是，平台调用自有资金，以新的投资人身份，去接手这笔债转。投资人一直恐慌，一直提现，平台就必须不断加大资金，去填补越来越大的窟窿。雪球一滚，就崩盘了……

这也就是为什么评测时，对于集合标锁定期都偏短的平台，我们说它“有流动性风险”。投这类产品，重点就要看平台的兜底能力和运营能力。

但是，再有实力的平台，也架不住投资人一直撤资。更可怕的是，乱世之中浑水摸鱼的人太多了，出于自己的利益，猛黑一个平台，收买水军散布谣言，不明真相的投资人跟风提现，很迅速就能搞坏一个平台。而来不及下车的，就直接成了牺牲品。而且，我还听闻业内有个灰产，提前布局，到期之后恶意挤兑，分分钟搞死平台。人心多阴暗，真的难以想象。

所以，每一个合格的投资人，都应该在投资前充分了解平台，避开不合规的问题平台。而一旦确定了自己所投的平台足够“好”(标的真实、资产优质、合规性好、有实力)，就不应该偏听偏信，有点风吹草动就盲目恐慌。要知道，在当下，图谋不轨的大有人在，真假消息满天飞，就是利用大家的心理弱点达成自己的目的。给这样的人当炮灰，不亏得慌么?因为恶性循环逼死更多好平台，让网贷行业无以为继，我们以后又该怎么投资赚钱?

保持对行业的信心，保持清醒的头脑，保持独立的判断。我们，既不要当受害者，也不要当帮凶。

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