今年上半年，A股市场出现普跌，债券违约负面消息也不断传出，但债券市场却意外走出上扬行情。统计显示，十年期国债的收益率由今年1月的4.0425%，回落至今年6月底的3.4762%，下行57bp，债券市场走出了小牛行情。在此背景下，债券基金业出现一轮普涨行情，今年以来平均收益率上升至2.43%，逼近去年全年平均收益率。

债券基金业绩回升

在经历了两年多的熊市之后，债券市场近期连续走牛。除货币型基金外，债券基金成为今年以来唯一出现盈利的基金品种。

数据统计显示，今年以来债券型基金平均净值上涨2.43%。在79只普通债券型基金中，业绩拔得头筹的是融通基金旗下的融通债券，今年上半年实现6.12%的收益率。

好买财富认为，今年债券基金集体获得正收益主要得益于6月债市上涨。资金面上，6月资金面在5月整体宽松的背景下有所收紧。同时，6月整体经济数据下滑较为明显，PMI景气度和投资、消费、进出口数据均有较大幅度下滑，叠加央行货币政策口径主基调的调整，整体6月债市涨幅较多。

业内人士普遍认为，7、8月债市情绪较为乐观，小牛行情或将持续。

转债市场将迎转机？

统计显示，今年以来转债市场依然低迷，上市转债“破发”已成常态。去年9月份实施信用申购新规后，可转债发行一度颇受投资者追捧，雨虹转债、林洋转债、金禾转债等网上中签率均低于万分之0.3。但今年以来市场低迷，转债发行中签率频创新高，但能保住发行价者不足四成。

数据显示，截至7月5日盘中，两市正常交易的上市可转债共有86只，目前价格高于100元发行价的转债占比不足四成。辉风转债、海印转债等13只已跌至90元以下。曾颇受追捧的林洋转债、雨虹转债等也已破发。受此影响，转债基金亦出现较大跌幅。今年以来，银华转债B、可转债B等带有杠杆的分级产品跌幅超过17%。

兴全基金兴全可转债混合型基金基金经理张亚辉表示，目前，可转债的到期收益率较高，价格处于较低水平，从绝对价格来看，目前转债的风险不大，三年为期配置价值已现。同时，从今年新发行的可转债来看，公司转股意愿普遍较强，因此有动力下修转股价，而转股价下修也将导致可转债价格抬升。

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来源：中金在线

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