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三个月激增1.84万亿，年中有望冲刺10万亿，规模直线飙车！

这款名为“结构性理财”的新晋银红，真的能稳赚不亏吗？

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高收益还保本！新晋银红啥来头？

过去，银行理财一直是老百姓心中的香饽饽，不光来源于对银行天生信用好的刻板印象，重点是其“刚性兑付”（保本保息）的机制。

但自刚性兑付产品被资管新规判了死刑后，银行理财就被打入了冷宫。

银行理财净值化、破刚兑趋势不可逆，再也不是老百姓心目中投资理财的“压舱石”了。

而当资管新规把银行理财这只从小在笼子里长大的老虎放回了广袤的大草原，和那些早在野生环境下身经百战的叫做公募基金的同类们一起竞争，结局早已注定。

银行大佬们一想：那钱岂不是都要流到两个“马爸爸”那了吗？马上祭出这个“银行揽储新利器"！

这个新晋银红-“结构性存款”到底有多火？

今年一季度激增1.84万亿，自去年以来，一年多的时间规模就从5万亿飙升到9.2万亿，按照这样的速度发展，年中有望向10万亿冲刺！

其中，针对个人的结构性存款增长更猛， 去年以来到今年4月总规模增长77%，无论是大、中、小银行，规模都增长100%以上。

形成对比的是，一直被银行捧在手心的银行理财，今年4月发行量环比下降20%以上。

所以银行以前花式卖保本理财的现场，已经变成了不断吆喝卖结构性存款。

一般银行员工推销这款产品，都会吹嘘“本金有保障，收益有惊喜”，很明显有违正常逻辑的风险收益理念，它到底是怎么做到的？

结构性存款产品一般分为保本固定收益型、保本浮动收益型和非保本浮动收益型。

目前市面上以保本浮动收益型为主流，重点来分析这类结构性存款产品：

买了这类产品后，你的钱并不是乖乖地躺在银行账户里涨利息，而是被一分为二：

所谓“本金有保障”，就是一部分用作定期存款以保本。

而“收益有惊喜”，指的是另一部分会被拿去投资一些金融衍生品，比如外汇期权、黄金期货等等，以博取高收益。

由于这部分利息浮动承担了一定风险，因此其预期利息一般高于同期限的银行存款利率。换句话来说，结构性存款的利息是浮动的，最终收益要看挂钩标的物的价格表现。

因此，所谓“结构性存款”，不过是银行玩的文字游戏，本质上是理财产品。

而据了解，银行为了留住资产，市场上不乏“假结构性存款”（即通过期权条款的设计，使得投资者实际获得最高利率的概率极大，基本上是稳赚不赔。）变相代替银行理财浑水摸鱼，监管已经在路上了。

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银行压力山大，揽储利器一炮而红

“结构性存款”的一炮而红，一个巴掌拍不响，脱离不了供需两方的“合作”：

先来看看“供应方”-银行。

上文提及，资管新规这个大灰狼来了，刚性兑付（保本保息）作为银行理财的“保命丹”没了，理财净值化后，银行急需要寻找一个替代品来防止资产流失。

同时在新规下，银行大量业务要从表外转表内，负债端压力巨大，一来结构性存款，可以把银行理财中投资的资产，实现“表外转表内”。

二来，它和大额存单一样，可以“变相加息”，可以成为银行的“揽储利器”。

火箭妞曾提及，去年居民存款增长率首次负增长，而与此同时，去年住户部门的短期贷款（消费贷、信用贷等）的增速却飙升，这就是万亿存款流失的真相。

反映出来的信息：近年来银行的饭碗被支付宝、微信抢了不少，生意越来越难做，收入利润走下坡路，所以盯上了高息的消费贷。

但金融去杠杆，卡住了金融机构的同业融资，削了金融机构的杠杆，金融同业不仅相互借钱成本上升，而且难度也在加大。

那么赚钱最多的贷款额度没有了！怎么办？拉存款啊。

同业利率飙升，负债承压营收放缓，有着火烧眉毛般焦虑的银行自然就把结构性存款，当作了它救命的稻草。

而结构性存款里的金融衍生品，则代替了以前银行揽储送的油和米（被监管禁了），玄妙地塞到了投资者的口袋里。

那么“需求方”-老百姓呢？

最近一份全球财富报告显示，中国线上财富管理规模已达2万亿美元，73%的资产投资于固收类产品，其中只有46%的客户选择可承担一定风险。

可以得出的结论是：大部分国人的风险承受能力还是比较弱的。

而另一方面，国人缺乏可靠的投资渠道。

银行理财不保本也不安全，“假理财”案频频被曝；

互联网金融平台跑路惨案频发，“e租宝们”打着P2P幌子进行诈骗，花花绿绿的P2P平台让人真假难辨；

近两年来基金产品亏亏亏，债券收益率还有违约风险，股市牛短熊长，壳公司都抄得飞起，普通人根本不敢乱入。

从抢房热就能看出来，除了把钱存银行和买房，其实很多国人并不懂如何理财。

所以，很多老百姓一听这款产品有“存款”俩字，又有预期收益率的保证，以为背靠银行招牌好乘凉，就不问三七二十一，直接上。

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这款银行大杀器，真的能躺赚吗？

说了这么久，终归要落到点子上了：这款银行大杀器，值得你投资吗？

保本型结构性存款的本金是纳入存款保险范围的，所以保本问题不大，但预期收益是不能保证的，具体要看挂钩标的物的表现。

所以，购买这类产品前，一方面，你要问清楚收益情况，并且落实在书面合同上；

另外，要了解清楚结构性存款资金的投向和风险，银行给的收益是预期的收益，并不等于真实的收益情况，你要有心理准备。

而这类产品一般为中短期产品，通常要5万才能起投。据了解，目前结构性存款在市场上给到的预期收益率区间为：0~20%。

但恕我直言，宣称4%以上的收益其实是预期最高收益，20%无疑是中彩票的概率。

仅以今年4月银行到期的理财产品为例，数据显示，4月到期的理财产品共13819款，4237款披露了实际收益率，其中有120款未达到预期收益率，未达标率为1.11%。

其中，结构性理财产品238款，平均预期年化收益率5.61%，平均实际收益率为3.87%，其中有110款未达到预期收益率，未达标率为46.22%，大大高于理财产品整体未达标率。

在妞看来，这还不如买货币基金，目前市场上大多数货基收益率都能超过4%，大部分还能随存随取，急用钱了，也不耽误事儿。

资管新规出来后，好多人搞不明白里面的专业名词是啥意思，比如打破刚兑，去嵌套，净值化...

其实说白了，就是要让你以后风险自担，不会有什么保本保息的理财产品了。

总之，收益与风险是共存的，在如今金融去杠杆，打破刚兑的强监管时代，买任何理财产品最重要的是弄清楚资金的最终流向，学会评估风险，而不是收益。三个月激增1.84万亿，年中有望冲刺10万亿，规模直线飙车！

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