本文系专栏作者“柒小姐”原创作品，仅代表作者个人观点，不代表官方立场，转载请联系作者授权。

自从善林出事后，我一直就想聊聊。

又赶上中融民信几天前被查封，线下理财，可以说是高风险深水区。

一

善林金融实锤非法集资后，一个更大的风险在暴露——线下理财公司。

先别急，很多小白可能会恐慌，心想P2P又不能投了。

包括很多五毛自媒体，线上和线下理财都还没搞清楚呢，就出来拿标题党吓人，把善林金融、快鹿、大大集团，甚至跑炸雷鼻祖e租宝，定义成P2P。

算是整段垮掉。

其实出事的这些，是线下理财（财富管理）公司。

线下理财也不是P2P，二者有本质的区别。

P2P ，说白了是信息中介，给想借款方和要借钱的人（投资人）牵红线。

3月份29号文说了，监管现在禁止P2P卖资管产品。

资管产品，简单理解，比如收了你的钱，替你打理，不管是去投资，还是老板自己花掉，都算。

P2P还是要本分做纯债权项目，上线银行存管，不能碰用户的钱，让你搞不了资金池。

也就是说，网贷平台做个借款中介就够了。

不该你做的事情，别掺和。不该你赚的钱，不伸手。

二

但线下理财不一样，相当于高风险。

如果是P2P，也就是线上，多盯盯资金存放和监管问题就行。

可要发展了线下平台，有了门店，这交易的性质都变了，风险也是加倍的。

可以自己碰到钱，难免有资金池，资金挪用，最后涉嫌非法集资。

线下理财公司，主要靠线下门店撑起来。

这些门店，可以看成集资的口子，在三四五六线居多，往往挨着银行开业，方便寻找目标。

业务员的工作，就是推销花样繁多的产品，从大爷大妈口袋里掏钱。

在超市、小区、商场门口支个摊，送瓶油，送桶洗衣液，就有人去排队了。

再故意把门店装修的高大上，手里有点闲钱的老年人就更相信了。

但资金流向没法监管，钱投到哪里，投资什么项目，有没有被老板挥霍，没法知道。

各分店在小城市集资，收钱也是POS机刷卡，操作隐蔽，监管也不好排查。

中融民信被查封，线上资金端是民信贷，也是手握大量线下店。

通过线下门店向群众们圈钱，群众签订理财协议，然后门店刷卡，资金还是流向中融民信。

和善林同一个手法，相同的味道，一样的配方。

善林金融已经被定性非法集资、吸收公众存款，刚倒下的中融民信，离实锤这还会远么。

看了它披露的数据，连年亏损，本身亏的多，再加上门店成本较高，能坚持到今年被查封，也是一种能力了。

三

其实，线下理财公司是模仿国外的财富管理公司。

但大多变成吸收资金的工具，或者可以说它本身就是一种资金池。

在我看来，未来大部分的线下理财公司会倒闭。

一是经营成本太高。

通过门店拉人头，从线下筹钱。

当年e租宝的门店遍地开花；善林金融门店也有1000多家。

可这多门店，运营、租金、人工、宣传一套下来，成本要高出线上成本好几倍。

门店只要还开着，每天就需要支出很高成本。

二是刚才说的，绝大多数都有资金池。

到手的钱，有的还没等到拿去投资就花完了。

有的干脆不公布盈利模式，为了逃避责任，有些公司频繁更替法人。

三是会面临更高亏损和逾期。

4月底，国家来一招《互联网金融逾期债务催收自律公约（试行）》，原来指望暴力催收的平台更不敢动了。

平台逾期更严重，要不来钱，线下门店倒闭的会更多。

比如图腾贷已经关了好几十家门店。

别怪我没提醒，监管只会越来越严，有一就有二，像这些都要谨慎一点了。

比如恒X系的几家（恒X融、恒X融、多X融）、银X财富、X邦财富、X信金融、X银财富、汇X财富...

这周Elle在群里预警，黄金群有读者加了汇X财富业务员，朋友圈很多是门店拉老年人听课、晒单的截图。

诶，钱赚来的不易，别随便听人吹嘘，听激动了就着急上车。

看不懂不要下手，总比血本无归强。