本文系专栏作者“七点半理财”原创作品，仅代表作者个人观点，不代表官方立场，转载请联系作者授权。

今天刷网页，看到个问题很有意思，问“手里有一百万是买房还是买理财？”我想这个问题具有一定的普适性，手上有一百万余钱的朋友肯定都会面临这个选择。

买房还是买理财，本质上想问的是，这两个选择哪个能赚更多？

这个问题需要预测性，并且因人因地而异。

如果放在十年前，甚至只是五年前，手里有一百万的话都应该买房，升值三五倍都很正常。但是这是过来人回头看得出的结论，放在之前，多数人未必有这个胆量或眼光。但有一类人无论何时何地都不用担心楼市涨跌就买房的，那就是刚需买房族。用的是真正把房子当消费品而不是投资品的心态。

一二线城市

当房子不再是你的刚需，就要因地而异了。如果你在一二线城市，一百万已经不能全款买下一套房子，这时需要申请贷款，形成负债。一二线房子动辄几百万，这一百万可能首付都不够，或者要动用商贷，那就没必要买了；

要是够了首付，再申请下公积金贷款，则看每月应还房贷会不会造成你生活质量下降，如果没有，可以考虑。如果要还的房贷让你日子变得紧巴，买房则是得不偿失的。因为2018年起，房产的流动性将大幅降低，房价将进入长期缓慢上涨阶段，作为投资品，它的价值变得越来越低。

三四线城市

而三四线城市由于房价相对低，则可以有更多玩法。三四线城市一般一百万可以购买一套商品房了。公积金贷款利率是3.25％，如果第一套房已供完，第二套还可以继续申请公积金贷款。所以不管是首套还是二套，只要能申请公积金贷款，都应该拿五十万到六十万去供房给首付，剩下的四十万或五十万用于理财。现在银行的5％左右的定期理财产品比较安全，还可以赚利差。此外，还可以“以租养贷”，减轻还贷压力。

但是别忘了，我们要讨论的落脚点不是能不能买房，而是如何赚更多。虽说在三四线城市一百万可以轻松买房，玩点杠杆。如果说一线城市的房价将长期缓慢上涨的话，三四线城市房子升值前景不容乐观，甚至长期缓慢不变甚至下降。

房子值不值钱，看有没有人流。发达国家的城镇化在80%左右，今年我国公布的城镇化率在58.52%，人口在未来五到十年势必继续由村镇涌向小城市，小城市涌向大城市。具有经济活力，对周边欠发达地区有吸引力的城市房价能被看好，反之面临人口流出，缺乏经济活力和老龄化的城市，由于支撑房地产市场的长期动力不足，房价将下降。

总而言之，如果你不是刚需的话，只有不影响生活水平下，能全款买下或能用公积金贷款的情况下，买房才是可以考虑的。其后你还要比较这套房子在市场中的价值，以稳健的一年期银行理财为例，平均收益在5%左右，如果一年前100万的房子，一年后涨不到105万以上，那你也没必要买房子。

在通货膨胀和物价上涨的今天，百万从富翁代名词变成很多年轻家庭都不难实现的一道财富门槛，随之面临资产配置的问题。在中国，由于近年房价的高企和国民传统对房子的重视程度，买房还是买理财才会成为具有中国特色的提问。

随着国人财商升级，房价趋于稳定和理财产品丰富化，这个问题的答案将越来越偏向买理财。浮动收益的基金和股票就不说了，现在的固守，比如P2P还有八九个点，货币基金和银行理财还有四五个点，当将来房价稳定到涨幅在5%以内时，我们将不再需要费心思考这个问题。