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保本保收益，一直是各家银行理财揽储的金字招牌。

但去年11月份，“一行三会”出台了资管新规，从此“刚性兑付”变成了历史。

问题是，大多数投资者都觉得，理财，还是保本的更好！

于是，最接近保本理财的“结构性存款”，毫无意外的走红了。

名字里有“存款”两个字，这下总不会再出问题了吧？

本金100%受保护

先一起解一下，什么是结构性存款？

结构性存款，顾名思义，可以把它当成是一种特殊的银行存款。

在你购买了结构性存款之后，银行会将这笔钱分为两部分，一部分用作存款以求保本，另一部分作为衍生品投资，用来博取高收益。

举例来讲，小明买了100万元1年期的结构性存款，当时银行一年期存款的利率是3%。

银行在收到这笔钱之后，会拨出来97.1万元本金作为存款，一年后算上利息，恰好是100万元，于是可以确定给投资者“保本”。

剩余的2.9万元本金，则会被银行用于投资衍生品，比如汇率、股指、股票、黄金等。如果赚了钱的话，还会给投资者分红，赔了当然就啥都没有了。

但不管这2.9万元本金的投资收益如何，我们至少可以确定一点，投资者的本金是100%受保护的。

预期收益难实现

本金是安全了，但就像刚才说的，结构性存款的收益具有不确定性。

一般情况下， 大多数结构性存款都是给出一个预期收益区间，比如在0~20%之间。

这么高的收益，靠谱不？

沿用刚才的案例，在一年期存款3%利率的大背景下，银行宣称自家的结构性存款，预期收益率能达到4.8%。

100万元本金一年收益率4.8%的话，是4.8万元。

这意味着，银行必须在短短一年的时间内，把手中能用来灵活投资的2.9万元本金，变成4.8万元。

换算下来，银行投资衍生品的年化收益率，至少要达到65%。

65%是一个什么概念呢？去年全球最出色的对冲基金—多赛特能源基金（Dorset Energy Fund），年收益率是67.29%。

这里还只是以4.8%为例。可想而知，结构化存款要想达到自己宣传的预期收益率，难度究竟有多大。

有意向购买结构性存款的粉丝，可以根据银行宣传的预期收益率，按照我刚才的计算过程，自行估算一下这个收益率是否有可能实现。

认准结构性存款

显然，结构性存款的收益究竟如何，主要得看银行投资衍生品的赚钱能力。

可惜的是，在这方面，银行从来没有被看好过。

一来，衍生品是高杠杆、高风险的金融工具，银行涉足极少，且有监管风险。

二来，以存贷款为主营业务的银行，缺乏一个支撑衍生品选择的强大投研团队。

话说回来，其实大多数人也都能接受达不到预期收益的情况，反正能保本就行。

如果你也是这么想的，我建议在购买结构性存款时，一定要仔细阅读产品说明，认准了再买。

因为除了结构性存款之外，银行还在售卖其他的结构性理财产品，你非常容易把它们搞混。

但其他结构性理财产品通常不是全部保本，或者说只能部分保本。稍有不慎，很可能本息全失。

当然，如果你追求在保本的同时，还想获得一个比较确定的更高收益，我觉得可以考虑一下货币基金。

货币基金随存随取比较方便，安全保本，收益率也能控制在4%以上，投资门槛低，最最重要的是，比起在银行投资时的斗智斗勇，购买货币基金实在是省心太多了，你觉得呢？