本文系专栏作者“老南读财”原创作品，仅代表作者个人观点，不代表官方立场，转载请联系作者授权。

这两天，全球股市血流成河：

牛市持续近十年的美股，瞬间进入股灾模式：

两个交易日，暴跌掉过去三个月的涨幅。我大A股，也不落人后，进入暴跌模式。

为什么会这样？难道是因为：

今天老南，尽量用大家听得懂的话，来聊聊这事。

今天 老南想说

本质原因，在于两个字——利率！

经常看老南文章的，会注意到，老南经常提到“十年期国债收益率”

利率，可以简单的理解为货币的成本，是金融这座宏伟建筑的基石，稍微抖一抖，就是整个金融建筑的剧烈晃动。

而国与国之间的汇率、大宗商品、股市、房地产，这些所有一切的涨跌波动，最终核心都是来自于利率波动的传导。

当然，涉及利率变化的指标有很多。

如果，你要看天朝的存贷款利率，那就完蛋了，15年10月24日最后一次降息后，至今纹丝不动，但市场早就今非昔比 。

所以，最适合普通老百姓关注的，就是十年期国债收益率走势。

看看这06、09、14这几波牛市的起点，无一例外在十年国债收益率的高处。而收益率上升期，都是惨淡的熊市。

中国十年国债收益率

美国就更不用说了，2008年以来的各种QE放水，促成的低利率，也是这波十年牛市的关键。

去年10月，连巴菲特都说，低利率是推高美股估值的关键。之后，美国十年期国债收益率一路上升，上周创了近四年最高，所以，美股自然要暴跌，向抬头的利率致敬下。

美国十年国债收益率

所以，中国股市从来都有“加息无牛市”的说法。虽然国内的存贷款利率，看似没调整，但市场间的实际利率，已涨到天上去了。

加上这轮监管发飙，从金融机构起，各种去杠杆，去通道，开罚单。别说韭菜，大量上市公司的大股东，都要爆仓了。

前几天，一前券商同事问老南，某主板上市公司大股东，房产抵押，急借3000万，利率好说。

所以，在这样的熊市背景下，业绩好的上市公司，各种套路把利润藏起来；业绩烂的上市公司，集中破罐子破摔，爆各种雷，什么扇贝跑了，萝卜章来了。

但是，最关键的但是来了：

风险释放过后的满地残骸中，往往会有不少错杀的优质标的。越是市场恐慌时，越是抄底机会即将到来时。尤其定投的同志们，抓紧加倍买入降低成本啊。

今天这篇废话 老南想说

老南一直建议普通老百姓，放弃择时，树立价值投资的理念。只需要关注，这个资产，当前究竟是贵了，还是便宜了。

然后买便宜的，卖贵的就好。搞不清楚是贵是便宜的的，就别碰，比如最近从2w跌到0.6w的比特币。

虽然大部分人都喜欢写，买什么会赚钱，但老南独独喜欢写哪些领域有风险。毕竟风险背后，才是稳稳的收益。春节前，奉上2018版，供大家一乐。

但总体而言，2018年，警惕！警惕！

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