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三根阳线改变信仰这句话，最能形容现在的市场心态，年初之前很多朋友还在问我股市会跌到什么时候？现在的情况完全反过来，大盘上涨差不多一个月后，几乎没有人相信未来会跌。

我统计了一下这波行情上涨了7.29%左右，关于原因，我在1月24日《涨涨涨……！A股牛市真的来了吗？》一文已经分析过：

这与央行撒钱有关，这一个月投放3980亿的MLF和3200亿的逆回购，春节临时定向降准释放2万亿的流动性，今天（1月25日）开始的定向降准又释放流动3千亿。

更深一点和经济有关，现在大家普遍把近期股市的上涨归因于经济预期，他们说刚刚公布的2017年GDP数据6.9%，比预期6.8%的好，所以股市受到提振。

我倒不这么认为，恰恰相反，我认为在出口和投资下滑的背景下，2018年的经济更为复杂，中科院也说了2018年GDP增速在6.7%左右，为什么在这样的情况下股市还能上涨呢？

正是2018年经济存在太多不利因素，所以国家队需要创造条件让股市上涨，为经济输血，这也就是为啥涨得最好的就是银行、房地产板块。

2018年的股市会在稳增长与去杠杆之间得到平衡，机会应该会比2017年多，主要表现在证券、房地产、国企改革等板块，但大概率不会出现所谓的5000点疯牛，谁也不愿意在3年期的降低宏观杠杆率背景下制造另一个泡沫。

过去的经验说明，无论股市表现得多么亮丽，最后能落到散户口袋的并不多，因为你没有消息、没有资金、没有技术，我说的这些不是反对大家炒股，我之前就是在证券类相关机构工作，知道里面的要道。我觉得大家在研究股市的同时也可以多关注下其他投资资产。

近期不只是股市，其他资产都涨得很好。

一、人民币

人民币中间价从1月2日的6.5079到现在的6.3724，升值1000多个点。

下面是人民币对美元汇率走势图，人民币采用直接标价法，图形越向下，升值幅度越大。

人民币升值的原因有两点：

1、美元指数走弱促使人民币升值，美元指数从年初的92一路跌到现在的89以下；

2、人民币升值有助于化解外部压力，因为美国正扬言对中国商品征收惩罚性关税。

今天人民币在岸价已经突破了6.32，创了2015年11月汇改以来的新高，按照这样的势头，短期应该还会有小幅上升的空间，但是持续升值的可能性不大，前段时间央行已经将逆周期因子调为中性，而这过去被视为人民币升值的主要推动力，央行的用意当然也不想人民币升值太快，一来不利于出口，二来升值过快容易泡沫化。

二、大宗商品

大宗商品主要是原油，下面是轻质原油的价格走势图，壮观吧！从2017年6月份的42美元/桶，涨到现在的66.44美元/桶。

原因：

1、国内的供给侧改革促进了PPI价格上涨，间接带动原油价格上涨。

2、其次是与美元走低有关，和黄金一样，原油也是黄金标价，当美元走弱的时候往往表现为上涨。

3、原油库存还是比较低，数据显示：EIA原油库存连续10周录得下降，从美国的本意上当然不希望油价太低，有助于国内的石油产业复苏。

三、黄金

这一波的黄金上涨是从去年12月中旬开始的，我算了一下仅从年初到现在上涨了4.26%，不要低估4.26%，黄金交易普遍带有杠杆，1%的涨幅足以让你的账户膨胀。

黄金上涨与美元走弱有关，因为黄金价格主要是黄金标价，也与国际局势有关，最重要的是美国局势，比如近期美国政府被迫“关门”，作为避险资产的黄金往往会迎风上涨。

长线来说我觉得黄金还会上涨，主要是因为通胀，比如中国2017年CPI上涨是1.6%，未来随着大宗商品价格的上涨，CPI肯定还会上升，通胀预期下黄金上涨，毕竟它原本就是对抗通胀的产物。

不信？我可以告诉你一个秘密，下面是美国长期利率走势图，可以看到利率是逐渐走低的，利率走低意味着钱越来越便宜，相对应的实物黄金价格会上升。

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